一季度市场呈现明显的板块轮动。春节前市场主要演绎经济的复苏,数据上看高端消费、二手房交易都出现比较好的恢复,因此食品饮料、出行、地产等大消费板块延续了去年11月以来的反弹,整体估值回到了相对合理的水平。3月由于海外人工智能应用chatgpt技术的高速迭代,引发了市场对于计算机、传媒、通信这三个板块的追捧,资金持续从消费、电新等机构超配的板块流出。其次,3月的两会上国务院重组了科技部、单独设立了数据监管部门,也加强了市场对于科技行业的预期。
新兴成长一季度初配置相对平衡,主要应对“弱复苏”的宏观局面;3月份对组合进行了一些调仓,加配了科技股。预计二季度经济延续弱复苏的趋势,市场依旧会呈现较强的轮动特征。