2024年一季度,A股市场先调整后反弹,国内经济修复预期边际改善,结构受益于出口及服务业。中美货币周期自2021年脱轨之后,今年下半年大规律重新同轨,边际上看流动性一定是趋向充沛。
当前时点展望2024年我们的观点仍然维持:中长期来看,看好中国经济的长期发展前景,中国制造业的出口优势很难被取代,同时国内的进口替代正在加速,短中期我们维持中性乐观的观点,珍惜每一次短期利空所带来的股价回调后的买入机会。
投资策略方面:依然坚持价值投资理念,所谓的价值投资理念,就是把股票看作公司本身,希望中长期的投资收益来自于企业持续的业绩增长和股息回报。
基金运作方面:落实到投资上,主要围绕着:第一:专注于产业结构变化带来的巨大变革和产业链的长期机会;第二:进口替代加速的行业;第三:从底线思维的角度,配置了一些价值股,围绕传统产业链,筛选出了有很强竞争优势能够攻城略地,不断提升市场份额的公司并且持有。
在组合配置上,仍然以均衡配置为主,辅以景气度和估值的考虑,主要配置在新能源、电子、科技、农业、有色、化工等行业。