#半导体投资#　

打卡第4天

持续看好半导体的未来。

AI 领域需求强劲：AI 的发展对半导体芯片的算力、存储等性能提出了更高要求，推动高性能逻辑制程芯片、高端存储芯片等产品的需求攀升。预计 2025 年 AI 换机潮有望拉动半导体设计板块下游需求增长加快，AI 终端应用的普及，也将进一步刺激半导体市场的发展。

新兴领域带来增量：随着智能汽车、智能家居等新兴领域的发展，以及 5G/6G 通信技术的推进，半导体市场将迎来新的增长点，为半导体板块的上涨提供了市场基础。

外部压力推动：美国的出口管制措施不断加码，促使中国半导体产业降低对美国供应链的依赖，加速国产替代进程。如国内半导体设备企业在政策保驾护航、内资晶圆厂大力扩产与下游需求回暖等多重因素驱动下，国产替代进程有望持续深化。

自主可控能力提升：从国产化率来看，部分环节如 8 英寸硅片、去胶机等国产化率已达到较高水平，但光刻胶、光刻机等细分领域国产化率仍较低，未来国产替代空间广阔，这将为相关企业带来更多的市场份额和业绩增长机会，从而推动半导体板块的上涨。

先进制程推进：全球半导体行业正迎来转型与升级的关键时期，中国半导体厂商也在加速在成熟制程及中低端产品领域的突破，并逐渐向高端市场发起挑战，如先进封装技术的发展，将提高半导体芯片的性能和集成度，为行业发展提供技术支撑。

新兴技术探索：国内企业也在积极探索有别于当前主流的技术路线，如加大研发量子芯片和光子芯片、纳米压印光刻技术等，以实现技术的弯道超车，为半导体板块带来新的增长动力和投资机会 。

半导体产业作为战略性新兴产业，受到中国政府的高度重视和政策支持，出台了一系列政策措施，包括财政补贴、税收优惠、研发投入支持等，这些政策的实施将有助于国内半导体企业提升技术水平、扩大生产规模、增强市场竞争力，加速国产半导体产业的崛起，推动半导体板块的上涨。

工银新兴制造混合 A（009707）的确不错

短期业绩：近 1 个月收益率为 5.57%，近 3 个月收益率达到 51.62%，在同类基金中排名较为靠前.

中长期业绩：近 1 年收益率 48.39%，近 2 年、近 3 年业绩也均超越同类平均、沪深 300 及业绩比较基准，四分位排名均为优秀 ，成立以来收益率高达 79.69%，展现出较强的持续盈利能力.

张宇帆：拥有 9 年从业时间，自 2020 年 7 月起管理该基金，任职期内收益为 70.55%，投资风格灵活，善于根据市场变化动态调整持仓，以实现长期稳健的回报，擅长把握产业发展逻辑.

马丽娜：从业 2 年 9 个月，2024 年 7 月接手该基金，任职期内收益达到了 35.99%，拥有北京大学微电子学、经济学双学士学位及计算机硕士学位，专注科技行业投资，目前聚焦半导体产业，围绕科技创新挖掘投资机会

资产配置灵活：基金根据宏观经济运行态势、政策变化、证券市场状况等因素，采用动态调整策略，在市场上涨阶段增加权益类资产配置比例，在市场下行周期降低权益类资产配置比例，以平衡风险和收益.

精选优质股票：主要投资于新兴制造行业，包括新能源汽车、汽车电子、智能驾驶、消费电子等领域，通过定性分析和定量分析相结合的方法，精选具有核心竞争优势和持续增长潜力的股票进行投资，如北方华创、海光信息等半导体产业链相关企业，前十大重仓股占净值比例较高，体现了基金对这些优质企业的信心和集中投资策略.

新兴制造行业：随着科技的不断进步和社会经济的发展，新兴制造行业正迎来快速发展的机遇期。新能源汽车的普及、智能驾驶技术的推广以及消费电子产品的不断升级换代，都为相关企业带来了广阔的市场空间和增长潜力，作为专注于新兴制造行业的基金，有望充分受益于行业的发展红利.

半导体产业：半导体作为现代信息产业的核心，在电子设备、通信设备、信息技术、物联网、计算机、军工以及新能源等多个领域发挥着至关重要的作用，近年来，半导体行业得到了国家政策的大力支持和各地政府的积极投资，A 股市场中的半导体板块呈现出需求回暖、周期向上的态势，未来发展前景广阔，而工银新兴制造混合 A 重点聚焦半导体产业，投资价值进一步凸显.