#半导体投资# 打卡第4天，半导体产业具有明显的周期性特点，通常每经历1至3年的上行阶段后，会跟随1至2年的调整期。每当一个新景气周期开始，半导体芯片市场都会掀起一阵强劲的增长势头。如今，新一轮景气周期已经启幕，虽然初期仅有部分细分市场展现回暖的趋势，但预期到2025年，整个行业将全面迈入上行周期。从中线角度来看，半导体市场的活跃态势可能会持续多年，按照过去的周期模式，即使是最保守的估计，也至少会有一两年的繁荣期。在全球经济复苏的推动下，半导体的需求显著增加。自2021年起，由于市场需求的放缓，半导体行业遭遇了库存过多的问题，这不仅阻碍产能的有效利用，还导致盈利能力的下滑，进而引发股价连续三年的下跌。然而，从去年开始，随着汽车、人工智能、智能手机等行业的复苏，半导体的需求得到极大改善。全球半导体库存水平开始下降，部分芯片出现供应紧张的现象，存储芯片的价格也接连上涨。库存的减少和交货周期的缩短带来直接的好处。今年第一季度，半导体全产业链的盈利能力已经全面反弹，迎来转折。工银新兴制造混合基金重点关注新兴产业中的龙头公司，尤其是那些在半导体领域展现高增长潜力的企业，采用多样化的投资策略以分散风险。长期稳定的表现彰显基金管理团队的专业素养，值得关注。

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