三季度,国内经济、金融数据显示经济逐步修复的征兆,但均显示疫情后经济修复的速度较慢。基建投资为主要支撑,地产投资增速继续下行,疫情多发,消费复苏缓慢。海外需求走弱势头开始出现,8月出口增速下行幅度较大。美国持续高通胀,联储鹰派态度延续,美债收益率大幅上行。欧元区通胀继续恶化,经济明显下滑,欧央行大幅加息。
三季度,央行8月15日同时下调一年期MLF和公开市场逆回购7天、14天利率10BP。银行间流动性仍然保持合理宽裕,公开市场操作进一步缩量,由于MLF连续两月缩量以及跨季影响,资金价格8月中下旬有所上抬。
三季度,债券市场整体呈现收益率先下后上的走势。7月随着资金利率收紧、经济复苏预期落空以及停贷风暴发酵下,债券收益率大幅下行。8月15号央行超预期降息带动收益率再次迅速大幅下行,10年国债、国开收益率分别下行至2.58%、2.78%的低点,随后收益率低位震荡。9月,美债收益率又快速上行,汇率压力骤升,随着季末避险情绪升温,债券收益率快速上行10-20BP。信用债方面,房地产行业风险加剧。
本基金在报告期内,关注资金价格,调整融资期限结构和融资场所尽量降低融资成本。