公告日期：2023-09-27

浦银安盛养老目标日期 2040 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）风险揭示书尊敬的投资者：

首先非常感谢您对浦银安盛养老目标日期 2040 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（以下简称“本基金”）的关注，本基金为养老目标日期基金，由浦银安盛基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）经中国证监会证监许可〔2020〕512 号文准予注册。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

本基金名称中包含“养老”并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。投资者应当以书面或电子形式确认了解本基金的产品特征。

投资者在投资本基金前应认真阅读本基金的风险揭示书、招募说明书和基金合同等信息披露文件，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
一、了解公开募集证券投资基金，区分风险收益特征

证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

本基金的目标日期为 2040 年 12 月 31 日，主要适合退休时间在 2035-2045
年左右的投资者。敬请投资者根据自身年龄、退休日期和收入水平进行投资。
在目标日期到达前即 2040 年 12 月 31 日前（含该日），本基金每笔份额的最
短持有期为 3 年，最短持有期内，投资者不能提出赎回申请，期满后（含到期日）
投资者可提出赎回申请。目标日期到达后即 2040 年 12 月 31 日后（不含该日），
在不违反届时有效的法律法规或监管规定的情况下，本基金将转型为“浦银安盛颐康混合型基金中基金（FOF）”，届时本基金将转为每个开放日开放申购赎回的运作模式及变更基金名称，并不再受 3 年最短持有期的限制。

在目标日期到达前即 2040 年 12 月 31 日前（含该日），本基金是采用目标日
期策略的混合型基金中基金，风险与收益水平会随着所设定目标日期的临近而逐步降低。本基金平均风险和预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。基金管理人根据浦银安盛养老目标日期基金下滑曲线模型确定权益类资产与非权益类资产的配置比例，但在实际运作过程中，当经济形势、人口结构、资本市场等关键要素发生变化后，本基金会对下滑曲线进行适度调整，本基金实际投资比例与下滑曲线预设的配置目标比例可能存在差异。

目标日期到达后即 2040 年 12 月 31 日后（不含该日），本基金是采用目标风
险策略的混合型基金中基金，本基金平均风险和预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
二、基金的投资策略

（一）目标日期到达前：

本基金根据浦银安盛养老目标日期基金下滑曲线模型进行动态大类资产配置，随着投资人生命周期的延续和目标日期的临近，权益类资产投资比例逐步下降，而非权益类资产投资比例逐步上升。同时，通过独创的量化基金优选模型来筛选基金，优先选择低波动率的标的基金，降低整体基金组合的波动率，并获取大类资产内部的 Alpha，最终实现基金资产在长时间段内保值增值的目的。

1、大类资产配置策略

浦银安盛养老目标日期基金下滑曲线模型的设计理念基于人力资本，人力资本在投资者整体资产中占比越高，最优资产配置方案中权益类资产比例越高。该模型采用动态最优化方法，综合考虑目标日期、投资标的风险收益特征、人力资本价值、养老金替代率等多种因素，运用有效前沿理论和动态规划技术进行优化求解，并结合国内法规约束和投资工具限制进行本土化改进。

本基金在大类资产配置策略上采取战略性资产配置和战术性资产配置相结合的基本思路，分别确定各类资产在中长期的权重配置区间以及在短期内的具体
配置权重，遵循回避不确定性、有效分散风险的原则，实现整体基金资产在长时间段内保值增值的目的。

（1）战略资产配置

本基金根据 2040 年左右退休的投资者群体的人力资本演变路径，结合国内资本市场的风险收益特征以及所投资大类资产的相关性，设定权益类资产、非权益类资产的配置目标比例随时间变化的路径，即下滑曲线。本基金对于下滑曲线资产配置中枢的偏离原则上向上不得超过 10%，向下不得超过 15%，投资于权益类资产比例原则上不超过 60%。当经济形势、人口结构、资本市场等关键要素发生变化后，本基金会对下滑曲线进行适度调整，基金管理人须将调整原因和调整后的下滑曲线在招募说明书和定期报告中公告。

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