随着国内经济和政策预期的逐渐明朗,预计后续几个季度经济将同比有所改善。此次“二十大”报告中提出高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务,发展是党执政兴国的第一要务。建设现代化产业体系,坚持把发展经济的着力点放在实体经济上,推进新型工业化,加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。此次会议明确我国长期经济发展和结构调整方向,将修复市场的长期风险偏好。我们看好四季度稳增长举措也将继续加码。欧美加息和人民币快速贬值的压力高点已过,对市场的负面影响逐渐减弱;9月社融数据超预期后在四季度增速有望继续抬升,预计本轮国内GDP同比改善将延续至明年,经济和政策预期明朗奠定本轮修复行情的基础。估值方面,目前整体仍然处于低位,仍有修复空间。组合逐步加仓,关注稳增长方向。