上周金价维持震荡走势，伦敦金价格下跌0.04%至2621美元/盎司，上海黄金交易所上市的上海金价格上涨1%至618.43元/克。（数据来源：wind）。上周经济数据虽然不多，但美国初请失业金人数低于预期，让美联储降息的预期更加谨慎，美元和美债收益率强势，成为金价上行的主要压力。

近期美国债务上限问题又来了，上次协商的债务上限暂停将于2025年1月1日到期，12月21日美国国会通过支出立法，避免了政府关门，但通过的法案不包括延长或调整债务上限的条款。预计美国将在2025年1月14日至23日之间触及债务上限，财政部可能需要采取特别措施以避免联邦政府陷入债务违约。

美国债务上限是指美国国会设定的一个法定上限，限制了美国政府可以借债的数量。通俗的理解，债务上限就像是美国国会给美国政府的信用卡限额，在限额之内刷卡并不需要国会的批准，限额之内的支出政府可以直接“刷卡”。当前的债务上限为31.4万亿美元，已在2023年6月被暂停至2025年1月1日。

市场担忧债务上限问题会导致美国出现债务违约，在现代货币体系中，美元扮演了国际货币的角色，美国政府的信用成为了货币体系的基石。在全球金融市场里，美国国债利率往往被认为是无风险利率，美国国债事实上成为了类似黄金的信用基石。债务上限问题的一再出现会不断打击国际市场对于美国国债的信心，长此以往或许会进而逐渐动摇美国的信用。虽然现代货币已经和黄金脱钩了，但是在全世界的央行中黄金仍然是重要的储备资产。短期来看，减持美债之后可以转向的其他资产中，黄金有望成为最重要的类别之一，黄金的避险属性在这种动荡时期显得尤为重要。

$中银上海金ETF联接A(OTCFUND|009477)$$中银上海金ETF联接C(OTCFUND|009478)$$中银上海金ETF联接E(OTCFUND|022347)$

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