大家好，我是建信基金王麟锴，负责食品饮料行业的研究。随着复工、复产加速，叠加宴席、商务宴请需求回补，终端动销加快，白酒行业后续有望逐步改善。我也很高兴能在这个平台发表一些我的观点，做好陪伴，欢迎大家关注我并交流评论。 

今日白酒板块大跌，茅台更是下跌超5%，发生了什么？昨天公布的GDP数据和前面公布de 9月份的CPI数据，都在稳步向好，那么作为四季度将要到来的白酒，具备配置价值了吗？ 

估值角度来看，白酒板块经过长期的回调，或已到合理区域，中报也已经披露完毕，总体来说可圈可点，中高端白酒相对较稳，一些地方酒表现不及预期，所以后市白酒板块或维持结构性的机会，一些有业绩有估值优势的板块或逐步受到市场认可； 二是从动销节点来看，三季度或逐步迎来白酒的动销旺季，那么对于白酒板块的季度业绩或有不错的提振作用。  三是市场风格上来讲，我们认为市场风格或是科技成长和经济复苏比翼双飞的行情，科技成长受益于行业布局不断，宏观流动性充足；经济复苏受益于下半年经济温和复苏进程推动，两者阶段性机会交替出现，整体来看，经过4-5月份的回调，或为后市的反弹提供了契机，建议大家谨慎乐观一些，关注市场超跌反弹的机会。 

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