一、公司追踪

茅台批价保持在 2720-2770 元，环比基本持平；2) 汾酒青花复兴版批价本周 790，环比小幅下降，春节次高端白酒的受益程度最低，但汾酒全年维度上还是有比较高的弹性；3) 国窖 1573 批价在 890-910 元，环比持平，预计从春节后会有逐步的需求改善；4) 五粮液普五本周批价在 940-950，环比持平，公司春节的销量增长在 10%左右，好于此前的市场预期。（截止2023年1月29日）

二、行业投资观点

对于 2023 年一季度的行业判断：Q1 食品饮料行业的变化主要两部分：第一是春节前对于高景气个股的年度展望，第二是春节后对于各个子行业春节消费旺季情况的确认。2022 年疫情放开的开始阶段，全年展望很难有较高预期，因此主要集中在 Q1 业绩超预期的个股上，2023 年业绩超预期个股主要都是自身有产品周期逻辑或者国企改革逻辑等。春节后逐步演绎春节旺季的需求情况，市场大概率继续聚焦白酒板块、生猪板块。
三、2月观点

2 月核心是在 2023 年春节消费需求的变化，目前从板块比较上来看表现好于预期的主要是高端白酒，有望在 2 月份主导消费板块的主线。此外，此前自下而上超预期的部分调味品、国企改革标的有望小幅跟随估值提升。

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