大家好，我是建信基金王麟锴，负责食品饮料行业的研究，年末疫情优化措施出台，食饮表现较好，存在困境反转的预期，我也很高兴能在这个平台发表一些我的观点，欢迎大家关注我并交流评论。

今天白酒板块出现大跌，部分白酒跌破5%，前面大好的反弹行情出现遇冷，前有多欢，今有多惨，不仅要问白酒行情结束了吗？白酒板块就像这几天的医药板块一样出现回调的态势，我认为需要从短期和中期维度来看。

短期来看，白酒板块存在回调的可能，这是预期兑现后的市场回调，前面行情是预期驱动为主，年末阶段出台了很多超预期的措施，比如地产三支箭和疫情防控措施，这些政策整体利好价值权重板块，所以我们看到地产、医药和消费反弹很好，但是这些措施是预期驱动，涨的快回调起来也快，所以昨有多欢，今有多惨。

但是从中期角度来看，特别是明年维度来看，消费或是重要的主线，前面我们也看到了扩内需的规划方案，中央经济工作会议也提出要提振市场信心，扩内需，稳经济，明年消费或是重头戏，这里的消费不仅仅包括食品饮料，也包括汽车、家电等，白酒板块是这些行业的二阶导行业，地产、家电和汽车消费景气，国内经济基本面向好，才能更好地促进白酒的消费，从我们追踪到的白酒企业的动销来看，高端白酒库存良性，次高端区域白酒板块收益宴请和商务的刺激，整体良性动销，所以明年继续看好高端白酒的稳定和次高端区域白酒的进攻机会。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。