公告日期：2022-04-22

长城恒泰养老目标日期 2040 三年持有期混
合型发起式基金中基金（ FOF）
2022 年第 1 季度报告
2022 年 3 月 31 日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 2022 年 4 月 22 日
长城恒泰养老 2040 三年混合 FOF2022 年第 1 季度报告
第 2 页 共 14 页
§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。　
　　本基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 04 月 21 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。　
　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。　　　
　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。　
　　本报告中财务资料未经审计。　
　　本报告期自 2022 年 01 月 01 日起至 2022 年 03 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长城恒泰养老 2040 三年混合 FOF
基金主代码 009436
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020 年 10 月 27 日
报告期末基金份额总额 26,483,398.66 份
投资目标 本基金为目标日期基金，通过构建资产配置比例变化路径，寻求在一
定风险承受水平下的当期收益和长期资本增值的整体最大化。
投资策略 1、资产配置策略
本基金资产根据长城目标日期型基金下滑曲线模型进行动态资产配
置，随着投资人生命周期的延续和目标日期的临近，本基金投资于权
益类资产的比例持续递减，投资于非权益类资产的比例持续增加，从
追求资本增值为主逐渐转变为追求当期收益为主。该模型采用动态最
优化方法，依据投资者风险偏好、收入状况、退休年份、退休支出要
求，各资产长期预期收益率、波动性及相关性等因素，结合法规和投
资约束下的各资产配置比例，合理假设投资者在不同年龄的风险承受
水平，在下滑曲线基础上，控制基金相对回撤，精细挑选符合本基金
投资目标的标的基金，构建投资组合。
本基金在每个时期具体配置时，通过综合分析宏观经济、政策环境、
流动性指标等因素，在下滑路径确定范围内，决定各类资产的配置比
例，以求达到风险收益的最佳平衡。
本基金对于下滑曲线资产配置中枢的偏离原则上向上不得超过 10%，
向下不得超过 15%。未来，若宏观经济、人口结构、技术升级等原因

长城恒泰养老 2040 三年混合 FOF2022 年第 1 季度报告
第 3 页 共 14 页
造成下滑曲线的发生调整，基金管理人须将调整原因和调整后的下滑
曲线在招募说明书和定期报告中公告。
2、基金投资策略
在确定各类资产配置比例后，本基金将通过科学的基金筛选流程，精
选基金作为本基金的投资标的。采用严谨的分析方法对基金进行研究
综合考察基金的指数代表性、业绩、风险、流动性、投资组合等多方
面因素，并结合对基金管理公司、基金经理的评价对基金进行筛选，
挑选出符合该投资策略的基金。
3、股票投资策略
本基金将充分发挥“自下而上”的主动选股能力，结合对宏观经济状
况、行业成长空间、行业集中度、公司内生性增长动力的判断，选择
具备外延式扩张能力的优势上市公司，结合财务与估值分析，深入挖
掘盈利预期稳步上升、成长性发生根本变化且价值低估的上市公司，
构建股票投资组合，同时通过选择流动性高、风险低、具备中期上涨
潜力的股票进行分散化组合投资，动态优化股票投资组合，控制流动
性风险和集中性风险，保证股票组合的稳定性和收益性。
对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和
定量分析相结合的方式，精选出具有比较优势的存托凭证。
4、债券投资策略
本基金将根据“自上而下”对宏观经济形势、财政与货币政策，以及
债券市场资金供求等因素的分析，重点参考基金的流动性管理需要，
选取流动性较好的债券进行配置。
5、资产支持证券投资策略
本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下，通过宏观经济、提
前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究
对个券进行风险分析和价值评估后选择风险调整后收益高的品种进
行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散
投资，以降低流动性风险。
业绩比较基准 中……
[点击查看PDF原文][查看历史公告]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。