2023年一季度权益市场小幅上涨,其中沪深300指数上涨4.63%,创业板指数上涨2.25%,但行业结构上大幅分化,涨幅较大的行业为计算机和传媒行业,分别上涨38.70%和34.23%;跌幅较大的行业为消费者服务和房地产,分别下跌5.29%和6.21%。近期全球人工智能技术发展迅猛,从ChatGPT到GPT4.0的诞生,技术进步的速度吸引了较高关注,与此相关的产业链从半导体到计算机再到传媒大幅上涨,与此相反原来的成长代表新能源行业大幅下跌。
2023年一季度,海外通胀有所回落,硅谷银行等风险事件影响了市场加息预期,发达国家货币政策总体上仍处于加息过程中;国内疫情在春节附近达峰,国内经济目前处于疫后修复阶段,反弹趋势未变,修复的基础尚不牢固,仍有结构性问题,整体看经济修复会是一个曲折的过程。
报告期内债券市场调整为主,收益率先上行随后震荡向下,总体是上行,全季度10年期国债上行2BP左右,1年期国债上行14BP左右,曲线熊平。信用债方面,总体表现强于利率债,中低评级信用债下行幅度更大,信用利差和等级间利差均压缩明显。
本基金在报告期内,严格遵守基金合同约定,债券方面以中、高等级信用债为底仓配置,在短久期中低评级和高等级长久期两个方向寻找配置机会,维持组合久期。权益方面,组合加仓到中性偏高仓位,主要结构以食品饮料和医药等大消费为主,小部分配置传媒和半导体行业。