公告日期：2021-07-21

中邮优享一年定期开放混合型证券投资基金
2021 年第 2 季度报告
2021 年 6 月 30 日
基金管理人： 中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人： 中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期： 2021 年 7 月 21 日
中邮优享一年定期开放混合 2021 年第 2 季度报告
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§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 07 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本季度报告的财务资料未经审计。
本报告期自 2021 年 04 月 01 日起至 2021 年 06 月 30 日止。
§ 2 基金产品概况
基金简称 中邮优享一年定期开放混合
交易代码 009201
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020 年 5 月 22 日
报告期末基金份额总额 2,107,057,754.64 份
投资目标 本基金主要通过基金管理人研究团队深入、系
统、科学的研究，挖掘具有长期投资价值的标的
构建投资组合，在严格控制下行风险的前提下，
力争实现超越业绩比较基准的持续稳健的收益。
投资策略 本基金通过对宏观经济研究、财政政策、货币政
策、市场利率以及各行业等方面深入、系统、科
学的研究，采用“自上而下”和“自下而上”以
及定量和定性相结合的投资策略，在严格控制风
险和保持充足流动性的基础上，动态调整资产配
置比例，力求最大限度降低投资组合的波动性，
力争获取持续稳定的绝对收益。
（一）封闭期投资策略
1、大类资产配置策略
本基金主要对国内外宏观经济环境、货币财政政
策形势、证券市场走势等进行综合分析，采用定
量和定性相结合的研究方法，确定本基金在股
票、债券等各类资产的投资比例。
2、股票投资策略
本基金定量和定性相结合的研究方法进行股票
投资，其中定量模型采用国际通行的量化多因子
模型进行选股，定性模型采用“自上而下”和“自

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下而上”相结合的投资策略。
（1）定量模型
首先，我们筛选出在 A 股具备长期超额收益的单
因子构建因子池，单因子选择上，既要保证单因
子超额收益的稳定性和统计学上的显著，也要保
证因子具备一定的投资逻辑。单因子主要基于财
务数据和量价数据构建，包括但不限于以下指
标：
1）估值类因子：如市盈率、市净率、市销率等；
2）盈利类因子：如总资产收益率、净资产收益
率等；
3）成长类因子：营业收入同比、净利润同比、
经营现金流同比等；
4）质量类因子：资产负债率、账面市值比等；
5）一致预期类因子：预期净利润、预期营业收
入等；
6）动量/反转类因子： 20 日收益率、 240 日收益
率等；
7）波动性因子：过去一个月日收益标准差、过
去六个月日收益标准差等；
8）流动性因子：过去一个月日均成交量、过去
一个月日均换手率等；
9）规模类因子：总市值、流动市值等；
10）其他：如分红类因子、其他技术类因子等；
之后，应用 ICIR、机器学习等方法对个股进行打
分或收益率预测。
（2）定性模型
本基金充分发挥基金管理人的研究优势，通过对
宏观经济、政策走向、市场利率以及行业发展等
进行全面、深入、系统、科学的研究，积极主动
构建投资组合，并在实际运作过程中不断进行修
正。并以基本面研究和个股挖掘为依据，主要考
虑的方面包括上市公司治理结构、核心竞争优
势、议价能力、市场占有率、成长性、盈利能力、
财务结构、现金流情况等公司基本面因素， 对上
市公司的投资价值进行综合评价，精选具有较高
投资价值的上市公司优化投资组合。并根据市场
的变化，灵活调整投资组合，从而提高组合收益，
降低组合波动。
3、债券投资策略
本基金的债券投资策略主要包括债券投资组合
策略和个券选择策略。
（1）债券投资组合策略
本基金的投资组合策略采用自上而下进行分析，
从宏观经济和货币政策等方面，判断未来的利率

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