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2017-2018年金饰消费量正增长，且增速高于黄金出货量，或反映彼时黄金珠宝消费在头部企业加速拓店、产品开启升级的带动下整体回暖（2017-2018年限额以上珠宝社零增速分别为5.6%、7.4%）；而2024Q1-2金饰消费量下滑，且增速低于黄金出货量，或一定程度上反映出金价急涨背景下，终端需求弱化，拿货节奏反应则相对滞后，导致行业库存阶段性有所增大。Q3消费量降幅收窄，而出货量增速进一步走低，Q3零售端或处于去库存状态。同时，加盟商拓店意愿较弱，部分企业阶段性净关店，但净关店幅度整体可控，从门店总数来看，行业中长期内预计仍保持寡头格局。

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