上半年俄乌冲突和疫情等国内外风险事件综合对A股叠加影响,二季度相关事件的影响逐渐消退,A股市场在4月末触底后,发生了大幅度且持续的反弹行情,我们注意到A股与美股市场和其他海外市场的相关性在减弱,已经独立走出反弹行情,吸引了全球资金的高度重视。从行业上看,A股二季度反弹较强的是受益于疫情修复的消费者服务、食品饮料等行业板块,受益于汽车购置税减半政策刺激的汽车行业板块,以及前期大幅回调的电力设备及新能源等行业板块,而一季度收益占优的金融地产等低估值行业反弹幅度较小。不论是经济数据还是股票市场表现,充分证明了当下国内经济政策开始见效,各行企业随着疫情修复陆续复工复产,盈利进入复苏阶段,国内资金对经济基本面改善的预期强烈,乐观情绪有望继续保持。
本基金为策略指数类的指数增强基金,在管理过程中严格控制组合跟踪误差及其他风险属性,力求持仓行业、结构及风格特征与跟踪指数保持一致。使用量化选股手段,努力挑选盈利质量高、盈利能力强、盈利增速稳定、估值合理的优质标的。选股因子偏好长期稳定有效的基本面因子,有效降低组合换手率与交易成本,仓位保持合理稳定。本报告期内,本基金增加了基础化工、电子、医药行业的配置,减少了食品饮料、机械、计算机行业的配置。
基于基金合同与投资观点,本基金坚持在严格控制行业与风格暴露风险的前提下获取基金基准的长期回报与稳定的选股超额收益。基金基准策略选择流动性好、盈利能力强、盈利质量高的股票,在此基础上的投资组合进一步挑选公司治理规范、估值合理、有长期业绩成长能力的股票。组合在持仓上选择不过分暴露个股超额权重,持仓风格及仓位水平与基准保持一致。