公告日期：2022-12-27

东方红颐和平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）
风险揭示书

尊敬的投资者：

为了使投资者更好地了解东方红颐和平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）（以下简称“本基金”）的基本情况与运作中可能面临的风险，根据有关法律法规，特对相关风险提示如下，请认真阅读。

本基金“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资者基金投资的“卖者尽责、买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

一、本基金的基本情况

（一）基金份额的类别

本基金根据《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（以下简称“《暂行规定》”）要求，针对个人养老金投资基金业务设立单独的份额类别，从而将基金份额分为不同的类别。其中：

A类基金份额是指供非个人养老金客户投资的一类基金份额，登记机构为中国证券登记结算有限责任公司。

Y类基金份额是指针对个人养老金投资基金业务单独设立的一类基金份额，登记机构为上海东方证券资产管理有限公司。

Y类基金份额的申赎安排、资金账户管理等事项还应当遵守国家关于个人养老金账户管理的规定。在向投资人充分披露的情况下，为鼓励投资人在个人养老金领取期长期领取，基金管理人可设置定期分红、定期支付、定额赎回等机制；基金管理人亦可对运作方式、持有期限、投资策略、估值方法、申赎转换等方面做出其他安排。具体见更新的招募说明书及相关公告。

本基金A类和Y类基金份额分别设置代码，并分别计算基金份额净值，计算公式为计算
日各类别基金资产净值除以计算日该类别基金份额总数。

在不违反法律法规规定且对已有基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，经与基金托管人就清算交收、核算估值、系统支持等方面协商一致，在履行适当程序后基金管理人可增加、减少或调整基金份额类别设置、停止现有基金份额类别的销售、对基金份额分类办法及规则进行调整并在调整实施之日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告，不需要召开基金份额持有人大会。

（二）投资策略

1、资产配置策略

本基金是一只平衡的养老目标风险策略基金。在设定的投资范围及风险目标下，通过定量和定性的结合分析实现基金的资产配置。同时，根据宏观经济、资本市场的动量因素和事件驱动做出资产动态调整决策。

（1）定性和定量分析

本基金配置的核心资产，包括股票、债券、商品等，根据宏观基本面定性分析和风险收益测算模型可分析各类资产的预期收益和风险，动态分配各类资产的权重。定性分析方面，主要分析经济增长、通胀、流动性环境、货币政策、财政政策等宏观基本面因子，判定核心资产的长期趋势。定量分析方面，通过风险收益测算模型估算核心资产的预期收益和预期波动，判定核心资产的风险收益比。

（2）资产配置

在定性分析的宏观情景假设下，根据核心资产的风险收益特征，分配大类资产的风险预算。根据产品的风险偏好，选择风险收益比最高的核心资产以合适的比例构成组合。

（3）跟踪调整

随着宏观基本面和资产价格的变化，核心资产的相关性、风险收益比、长期趋势会发生变化，为了满足组合的风险收益目标，需要不断调整不同核心资产的风险预算和资产比例。

2、基金投资策略

本基金将根据基金产品特征，综合定量和定性两个维度优选拟投资基金标的。首先，对全市场基金进行筛选，构建基础基金池，再通过对基础基金池中基金管理人和基金经理的调研情况进一步筛选，构建精选基金池，最后结合市场情况和基金风格构建投资组合，通过分散投资风险为投资者谋求较稳定的投资回报。

（1） 定量分析

本基金的定量分析分为风险收益和投资风格两个维度。

1）风险收益评价

风险收益评价体系对可投资基金的业绩、风险、业绩稳定性等方面进行综合评估。风险收益评价体系包括风险收益统计和基金运作管理两个方面，主要指标包括但不限于收益能力、风险控制、风险调整收益、选股能力、择时能力和合规性、产品信息等。

风险收益统计是从产品及其基准的业绩表现数据出发，考察基金的收益能力、风险控制能力以及选股择时能力等方面。

基金运作管理主要从运作合规性、产品流动性、总费率等方面进行评价。

2）投资风格评价

对于主要投资于股票的基金，投资风格评价通过回归方法分析基金收益率序列相对于股票……
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