各位投资者朋友们大家早上好，我猜，这几天大家的心情可能也跟着股市起起伏伏吧，还是说大家保持心平气和冷静投资呢，欢迎大家来跟我分享一下心情哈哈。

今天早上一开盘新能源整车一度涨超4%，而昨天新能源汽车相关板块跌幅居前，可能是受隔夜美股新能源大跌影响。近期新能源汽车板块涨跌波动比较大，也看到很多市场上的声音，担心新能源汽车是不是存在比较大的泡沫，目前我的观点还是没有改变，新能源汽车产业处于导入期到成长期过渡的阶段，估值弹性较大，部分造车新势力估值水平较高，主要是由于特斯拉的映射，大部分锂电池、汽车零部件等龙头公司2021年估值大概在40倍以内，仍然认为处于高速成长行业合理的估值水平，行业正处在高速成长期，整体估值与行业增速较为匹配，并未出现明显泡沫，汽车电动化和智能化有望成为未来五年最大的产业阿尔法之一，仍然看好中长期的投资机会。

中国的新能源产业链确实在全球范围内是具有竞争力的，在成长科技类板块中比较稀缺。新能源行业中有很多产业我国是具备较强竞争优势的，国内在动力电池和材料已经建立全产业链的优势，纷纷进入全球主流供应链（比如特斯拉、大众、戴姆勒、宝马等），国内锂电池巨头已经连续三年装车量全球第一；正极、负极、电解液、隔膜、结构件、铜箔等环节，国内公司都已经进入全球供应链，份额持续提升，国内龙头也都逐渐发展为全球龙头，事实上锂电池产业链是市场非常大的，电池材料技术也一直在进步，当前已经是千亿市场，未来可能还有数倍增长，里面蕴含的投资机会也较多。

我们判断光伏和新能源汽车2021年需求增速仍可能会加速，龙头公司估值上或将持续享受成长确定性溢价、业绩也有较大超预期的可能；其次，随着行业景气度持续向上和盈利持续改善，在底部的产业链二三线标的也存在补涨机会；第三，特斯拉和大众等龙头车企年底和明年都有新车型推出，关注爆款车型带来的供应链相关企业的投资机会；另外，三季度产业链需求大幅改善后，我们已经关注到有部分环节出现供应偏紧、开始涨价的情况，未来需求仍在好转，此类供给周期长、由于需求快速释放导致供需错配的环节也需要重点关注。

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