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发表于 2020-11-12 07:30:31 股吧网页版
简单两招,破解“嫌贵不敢买消费股”的世纪难题

2019年以来,“A股三圣”,即消费、科技和医药三位“圣斗士”,轮番表现,推动A股结构性行情持续演绎,赚钱效应明显。尤其是消费股,因为业绩稳定性更强,受政策影响较小,表现更是突出,贵州茅台甚至被视为整个A股的带头大哥。

所以在我的基金实盘组合中,消费始终是必不可少的配置。其实有很多投资者也认同消费股很好,是牛股辈出的地方,但是好的东西都不便宜,眼睁睁看着消费股默默地创新高,“嫌贵不敢买”,成为困扰很多投资者的问题。

下面就来介绍一下我是如何化解这种难题,无论行情如何,都敢于配置消费的原因。

一、如何化解担忧情绪,合理配置消费股?

在投资消费股过程中,最担心的问题无非是高点买入被套,或者低点买入一直不涨,下面就给大家支两招,轻松化解这些难题。

1、第一招:分批建仓或者定投

对于很多投资者来说,一次性买入是普遍采用的方法,这种方法好处在于,如果买入后上涨,不会后悔买少了;不足在于,如果买入后下跌,高位站岗,子弹也打光了,没有援兵补救,只能关灯吃面。很不幸的是,在股市中,买入就跌的情况更为普遍。

对于投资来讲,风险往往是第一位的。正像股神巴菲特所说,投资的原则就是“第一是保住本金,第二是永远记住第一条”。所以分批建仓,才是最稳妥、安全性较高的操作方式。

如下图所示,优质的消费股往往是震荡上行的长牛、慢牛走势,未来创出新高的希望很大。采用分批买入的话,即使第一笔买在了高点,也不会过于担心,在惊慌中割肉离场,因为后续仍有大量的援军。在调整一段时间之后买入第二笔,相当于打折入手,能摊薄成本,更快的迎来解放的时刻。

抱着这种进退自如的想法,反而更能不惧短期波动,坚持长期持有,充分的把握消费股的行情。如果担心自己纪律性不强,不能做好分批买入,那就直接采用定投的方式。

2、第二招:用指数基金

龙生九子,各有不同。对于消费行业来说也是如此。

消费有很多细分领域,比如白酒、家电、乳制品等,行情走势和估值水平是分化的。比如目前白酒股、酱油股估值偏高,但是家电、乳制品的估值依然具有吸引力,9月份以来,有些消费白马因为业绩不及预期出现调整,但家电龙头美的集团却掀起了主升浪。

表:大消费的细分子行业

可见消费股不同细分领域可以形成一种“你方唱罢我登场”的接力效果。而消费指数往往能够将这些细分行业合理的配置在一起,有望获得持续上行的动力。

比如中证消费50指数,前十大重仓股包含了白酒、家电、乳制品、免税店、调味品、智能家居等多个细分子行业,互补性较强,2018年免税概念股(中国中免)和调味品股(海天味业)逆势收涨,对冲了调整风险。

这只指数能涨抗跌,获取超额收益的能力较强。自2012年7月以来,跑赢了上证消费、中证消费和消费100等同类消费指数。前十大重仓股的平均收益率,2015年以来年年跑赢价值风格的沪深300,2016年以来年年跑赢成长风格的中证500指数。

表:中证消费50指数前十大重仓股涨跌幅统计

来源:Wind,截止2020/11/6

图:部分消费指数走势图(红色为中证消费50)

来源:Wind,截至2020.2.21

目前跟踪这只指数的基金有东兴中证消费50指数基金(A类009116,C类009117)。为了方便大家的投资,接下来详细分析一下这只基金和所跟踪的指数。

二、消费指数中的高富帅,综合优势明显

中证消费50指数的成分股是从沪深两市的可选消费股与主要消费股(剔除汽车与汽车零部件、传媒子行业)中,精选规模大、经营质量好的50只龙头股组成。

从前十大重仓股的分布来看,横跨沪深两市,涵盖了可选消费和必选消费领域,并且都是大白马、龙头公司;白酒权重比较高,尤其是五粮液贵州茅台占比分别达到15.71%和13.72%,在集中持有优质股、充分享受行情方面具有优势,因为一般主动型消费基金中个股持仓不能超过10%。

表:中证消费50指数前十大重仓股分布情况

来源:中证指数官网,截止2020/11/10

从核心指标ROE、PE、股息率上来看,在主要的7个消费行业指数中,中证消费50指数的ROE最高,一致预期PE较低,股息率最高,陆股通持股比例最高(超过10%)。整体上看,中证消费50指数的综合优势更明显,是消费指数中的“高富帅”。

来源:Wind,截至2020.2.21

因此跟踪这个指数的东兴中证消费50(A类009116,C类009117),未来表现值得期待,通过分批买入或定投,有助于解决“嫌贵不敢买消费股”的世纪难题。

三、眼光放长远,你可能赚的更多、更轻松

消费股是中长期的投资品种,在投资的时候,需要将眼光放长远,不能总是计较短期的得失。

从自身质地来讲,消费股与周期股和成长股不同,业绩增长具有较强的稳定性和持续性,大部分龙头股的ROE长期维持在10%以上,能够平滑经济周期波动的风险,即使遇到经济不佳,很多必选消费产品受到的影响比较小。

从外在环境来讲,中国具备全球最为庞大的消费市场,受益于国内消费升级趋势,以及内循环战略的实施,传统的消费子行业在转型升级中焕发新的活力,像直播电商、网红小家电、智能家居、宠物经济这种新兴的消费子行业也迅速发展,整个大消费板块未来的增长空间依然巨大

好的东西,不便宜,在商品交易中是这样,在股票投资上也是如此。因此不能单纯的因为短期估值高低的问题而不进行配置,只要通过合理的操作方式,比如文中介绍的“两招”, 通过分批买入或定投东兴中证消费50这类指数基金,是可以化解投资风险的。

针对消费股长牛的特征,建议投资者多一些耐心,坚持长期持有,追求中长期稳定的收益。

文章内容仅供研究和学习使用,所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议,所有内容亦不可用作法律证据!(封面图等均为创客贴免费使用图片)。


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