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前面有色金属行业回调明显，黄金方向领跌，主要是前面两个消息的影响。消息面上，美国5月季调后非农就业人口增27.2万人，大超预期的18.5万人，打压市场对美联储降息预期，同时我国央行5月暂停增持黄金，为人民银行在连续18个月增持黄金后首次按下“暂停键”这两个要素直接带着金价走低了，今日贵金属反弹了，那么对于黄金板块后市怎么看呢？

受美国短期经济数据扰动，美联储降息预期出现多次反复，黄金价格也出现波动，但从物价指数、制造业指数等多项经济数据来看，美国经济层面疲态已显，降息只是节奏问题。另外，今年以来各国央行持续购金，推动今年4月金价屡破新高，短期看当前在黄金价格水平处在历史高位的背景下，人民银行适当调整增持节奏，有助于控制成本。

好在昨日美国披露的5月CPI数据，相对符合预期，美联储降息的预期还是在的，只不过前面黄金板块涨幅过高，短期有所回调，短期黄金价格受到影响，后市还要是把握主逻辑，支撑金价中长期走好的逻辑或有两个：一是在于美联储加息停止预期，甚至有降息的可能；二是应对不确定的经济环境和国际环境，黄金具备较好的信用流通性，成为各国吸储的对象，所以黄金短期回调或不改长期趋势。

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