上周是中秋国庆长假结束后的第一个交易周，主要宽基指数以小幅震荡为主，涨跌幅均在1%以内。从行业板块来看，电子、汽车和医药分别上涨4.82%，3.32%和1.87%，表现较好。当前权益市场运行情况如何？让我们一起从经济基本面，政策面和资金面三个维度探讨吧~

从经济基本面来看，海关统计数据显示，前三季度，我国外贸出口实现了0.6%的增长，特别是近两个月，出口呈现出更多积极变化，8、9月出口规模连续扩大，环比分别增长1.2%和5.5%，趋稳回升态势明显。价格、数量是影响价值的两个表观因素，今年部分月度出口值下降，主要是受到出口价格下跌拖累。从量来看，8月出口数量已由前期的同比减少转为增加5.9%，9月进一步提升至7.9%。

从最新发布的9月金融数据观察，在地产等稳增长政策的持续支持下，部分城市房屋成交回暖带动个人住房贷款投放增加，居民中长期贷款新增5470亿元，同比多增2014亿元；双节假期也带动居民短期贷款需求增加，居民短期贷款新增3215亿元，同比多增177亿元，居民的消费信心有所修复。

从政策面来看，为进一步加强融券业务逆周期调节，证监会经充分论证评估，根据当前市场情况，对融券及战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化，在保持制度相对稳定的前提下，阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借。将融券保证金比例由不得低于50%上调至80%，对私募证券投资基金参与融券的保证金比例上调至100%，取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。

从资金面来看，北向资金上周净流出131.44亿元，延续了8月初以来持续大幅净流出的走势，累计流出接近1500亿元，成为阻碍市场走强的重要资金面因素之一。与此同时，10月11日晚间“工农中建四大行”公告了汇金公司对其A股股份的增持情况。汇金公司作为“国家队”的代表，在此时增持A股，并第一时间公开披露，彰显了管理层对资本市场的呵护。作为增量性资金，汇金的市场底部增持最直接的作用是在于减小A股的进一步下行风险，而考虑到其对投资者信心的正面作用，以汇金为代表的“国家队”的入场，有望成为“活跃资本市场”的重要驱动力量。

本周第三届“一带一路”国际合作高峰论坛将在北京召开，国家统计局也将发布最新宏观经济数据，从经济形势新变化看，虽然海外方面巴以冲突持续升温，三季度以来我国实际经济运行持续好转，积极因素正不断积累。 

数据来源：Wind，统计时间截至20231013。

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