刚刚结束的中秋、国庆8天长假，海外金融市场颇为动荡。9月29日至10月6日的6个交易日内，海外主流股市先抑后扬。其中，标普500上涨0.2%，纳斯达克指数上涨1.74%。法国CAC40、德国DAX均跌近1%，英国富时100下跌1.4%。大宗商品中，美原油暴跌12.4%，黄金大跌2.4%，白银大跌逾4%，铜、铝等有色金属均出现不小跌幅。

导致长假期间海外金融市场大幅波动的一个重要因素是十年期美债收益率的显著上行，突破了4.8%整数位，创下2007年以来新高。利率上行受到多方面因素影响，包括美国PMI、职位空缺数、非农就业人数等均大幅超出市场预期，强劲的经济数据打破了市场对于美联储很快停止加息并迎来降息的幻想。相反，按照市场最新的一致预期，11月加息25BP的概率仍有32%，12月为43%。至于降息，市场的预期则不断延后，押注明年9月才会迎来第一次下调。受到长久期美债收益率不断走高的影响，全球金融市场的股票、商品、汇率都呈现出了一定程度的波动。

反观国内市场，今年中秋、国庆双节假期8天，国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，较2019年增长1.5%。与五一相比，国内出游人数较2019年的增幅有所回落，但旅游收入的增幅小幅上升。今年国庆档电影总体表现不温不火，没有出现现象级爆款产品，总票房27.31亿元，表现相对疲弱，没能延续强劲的暑期档。这个成绩比2021年国庆档的43.85亿元和2019年创造的50.49亿元历史记录都有一定程度的差距。

此外，从近期国家统计局披露的相关数据看，经济触底回升的迹象愈发明显。9月份，随着政策效应不断累积，经济运行中积极因素不断增多，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%、51.7%和52.0%，比上月上升0.5、0.7和0.7个百分点，三大指数均位于扩张区间，我国经济景气水平有所回升。同时，1—8月份，规上工业企业利润同比下降11.7%，降幅较1—7月份收窄3.8个百分点，回升明显加快。其中，8月份规上工业企业利润同比增长17.2%，自去年下半年以来，工业企业当月利润首次实现正增长。上述数据的改善，为国内资本市场提供了有力的基本面支撑。

数据来源：Wind，统计时间截至20231006。

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