#布局消费，选消费红利指数# 打卡第18天。我非常看好宏利消费红利指数A（008928）基金的长期投资价值。今日市场继续窄幅波动，沪指守住3400点大关，沪深300和A500稳步爬升，科创板、创业板跟随小幅反弹，微盘股指数下挫1.89%，北证50暴跌4.39%，两市成交额较上周五缩减1590亿元，达1.28万亿元。行业表现看，红利品种一枝独秀，银行、煤炭、非银涨幅居前，综合、消费者服务、房地产跌幅居前。

今天有一件大事值得关注：市场期待央行降准落空了。日前官媒引述了潘行长的话，降准政策实施后，银行业平均存款准备金率大概是6.6%，这个水平与国际上主要经济体的央行相比，“还有一定空间”。不少机构把这解读为降准将近的信号。央行刚刚发布的"中国金融稳定报告2024"也再次重申了，要实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。

2024年底前的降准虽然是预期落空主要是因为：1、市场目前的流动性并不算太紧张，暂时不降也能过。2、美国1月还有变数，包括美联储是否真的暂停降息，以及川普上任后到底会怎么搞，所以想尽量留有后手可以理解。而根据东吴证券的测算，考虑财政存款、现金走款和银行缴准因素后，2025年1月存在2.4万亿左右的流动性缺口。在这种情况下，到时候央行可能就会兑现“迟到”的降准。也就是说，降准可能在1月，也可能在春节前，而降息可能会到春节后。

当前市场整体的情况，无论是从成交量，还是重磅政策，都处在一个风险预期窗口期里面。所以后面就要看大票的风格怎么承接？情况和前两周比较一致，以国家队为代表的上证指数去托大盘的底，向上的催化剂缺乏，市场后续仍然以震荡行情为主。

由于成交量缺乏，后续预期偏空消息较多，所以年末即便不会有太大的下跌出现，但是操作上仍然不宜追高买入，特别是科技半导体算力板块，容易套在高位。至于美股和债券？短期内我仍然认为风险并没有到来，仍可以正常持有或小幅度定投，中长期的确有看不清楚的风险在逐步靠近了。

宏利消费红利指数A（008928）和C(008929)是一只被动指数基金，跟踪“中证主要消费红利指数”，采用的是被动复制策略，自2020年3月26日成立以来累计业绩回报51.37%，大幅跑赢同类平均收益和中证主要消费红利指数，主要超额收益主要来自于主板、科创板、创业板打新，以及指数成分股分红收益。

基金经理李婷婷，北京大学金融硕士研究生。2017年7月至今任职于宏利基金管理有限公司,曾任策略投资部助理研究员、研究员，现任基金经理。目前管理4只基金，规模为27.38亿元。宏利基金是中国首批合资基金管理公司之一,在二十余年的实践中积累了丰富的投资管理经验,取得了良好的长期投资业绩,感兴趣的同学可以择机关注布局！

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