据相关统计数据,2023年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次,同比增长23.1%,恢复至2019年同期的88.6%。随着疫情政策优化和过年返乡、出游人数大幅度上升,礼赠、聚饮、宴席等场景有望增加,餐饮及白酒消费意愿也随之呈现出良好的上涨趋势。
春江水暖鸭先知。市场已经提前感受到了这种变化。大消费相关板块,近三个月走出了一波相当不错的上涨行情。这一切应该只是一个开始。大消费行业的长期投资逻辑有以下三点:
1、消费行业是一个能穿越经济周期的长牛行业。换句话也可以说:消费是弱周期行业。消费行业覆盖面非常广阔,大部分消费品和经济相关性较弱,比如我们经常接触的“柴米油盐酱醋茶”,与我们的日常生活息息相关,只要活下去,许多消费都是必须的,不管经济景气或不景气,处于上行周期还是下行周期,通涨还是通缩,对这类企业的影响都相对较小,因此它们的长期业绩波动相对更低,在资本市场的表现相对于其他行业,可以说是十分的稳定。
2、消费行业的基本面总体而言较好。消费行业的盈利能力在 A 股中表现从长期来看,几乎是最优异的一个板块,尤其是食品饮料行业,根据数据显示,2016年到2020年期间,食品饮料行业在申万一级行业中的净资产收益率(ROE)每年均位列前三,2018年以来更是稳居第一。可见消费行业的盈利能力相对于其他行业,更为稳定可观,基本面相对较好。长期来说,投资价值十分显著。比如股王茅台,就是消费行业基本面良好的杰出代表。
3、消费升级带来的增量市场,将是一片星辰大海。中国居民购买商品越来越趋向于高端化、品质化。消费结构从以商品消费为主转向商品消费和服务消费并重,服务性消费、体验型消费的爆发也是消费升级的两个侧面。而年轻一代成为新型消费的先锋,其消费理念与老一代发生了非常大的变化,有人对其作了如下的总结:享受生活、活在当下;注重品质与功能,关注科技含量,不断尝新;爱看直播,社交需求强;易被种草,追求爆款。
当前,正处于后疫情时代的经济复苏阶段,沉寂已久的大消费行业,已经度过了最艰难的时候,正处于右侧布局的良机,有望迎来戴维斯双击。
泰达宏利消费红利指数(A类:008928/C类:008929)是一只被动跟踪中证主要消费红利指数的基金,成立以来的表现也可圈可点。上图的数据显示:近三年收益率82.82%,是同类平均收益率36.31%的2倍多,排名:121/1346。
泰达宏利消费红利指数(A类:008928/C类:008929)成立以来,连续两年排名优秀,充分体现了泰达基金强大的投研实力。
在众多追踪消费的指数中,中证主要消费红利指数的ROE也十分突出,它在聚焦主要消费的同时,进一步通过股息率筛选出盈利稳定、业绩优秀的龙头公司,可以称得上是优中选优,值得关注。
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