国金证券微观大势系列：“稳地产”加码，需要关注什么？

近期，调整优化房企股权融资、金融16条等多项稳地产措施出台，政策思路转向“供需齐发力”，已有政策落地效果如何，未来如何演化？详细梳理，供参考。

“稳地产”有何措施？从供给松绑到“稳需求”措施增多，再到“供需齐发力”

“稳需求”政策逐步加码，由地方政策出台居多转向部委出台增多。去年年底，部分三四线城市开始出台购房放松政策；3月以来，需求政策明显增多，三季度政策出台数较一季度增长3.3倍；从政策适用范围看，放松城市的能级提高，由北海等中级城市向郑州等中高能级城市转移，再而部委开始出台相关政策；从政策力度来看，放松措施升级，由购房补贴等转向放松四限、调整首付比例。

供给政策从“保交楼”再到“保交楼、保主体”并驱，支持力度加强。去年12月，“保持信贷平稳有序投放”的提出标志地产融资限制开始放松；7月断贷事件后，供给政策更侧重“保交楼”，8月部委推出2000亿专项借款，郑州等地成立纾困基金，11月央行向商业银行提供2000亿免息再贷款用于保交楼。9月以来，“保主体”政策支持力度明显加大，信贷、债券等融资支持政策明显增多。

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