电子行业周报：关注折叠屏、本土VR及硅含量提升

2022年01月17日 10:26

　来源：　国信证券

　　荣耀发布折叠旗舰Magic V，2022 年折叠手机有望快速放量1 月10 日荣耀发布旗下首款折叠旗舰Magic V，售价9999 元起。荣耀Magic V 采用左右内折方案，内屏为京东方供应的7.9 英寸柔性可折叠AMOLED 屏幕，外屏采用6.45 英寸AMOLED 屏幕，采用自研超薄悬浮水滴铰链，内含213 个高精密器件，能支撑20 万次精密开合。荣耀CEO赵明表示：折叠屏进入主力机时代的各个先决条件都已成熟，包括定价，2022 年折叠屏手机将进入快速放量的一年。我们认为，折叠显示正成为3C 创新的主旋律，继续推荐精研科技、长信科技、科森科技、京东方A。

　　字节跳动加速国内元宇宙生态建设，VR/AR 有望延续强势行情根据新言财经1 月10 日报道，上海迈塔沃思科技有限公司(名字取自“元宇宙”Metaverse 中文音译)的法人代表变更为字节跳动广告技术负责人，控股股东为Pico，可见字节以Pico 为基础搭建的元宇宙架构版图已初见形态。此外，根据36 氪1 月10 日报道，腾讯拟收购游戏手机公司黑鲨科技，黑鲨未来的业务重点将从游戏手机转向VR 设备(腾讯提供内容，黑鲨提供VR 硬件入口)。我们认为，伴随着国内互联网巨头的参与，本土VR/AR 软硬件生态有望加速成熟，2022 年VR/AR 板块有望延续强势行情，继续推荐歌尔股份、长信科技、鸿利智汇、科森科技等。

　　电子系统硅含量创新高，台积电加大资本支出且2022 指引乐观根据IC Insights 的数据，21 年电子系统硅含量达到33.2%，创历史新高，预计未来硅含量将不低于40%，在此背景下，台积电21 年实现收入568亿美元(YoY 24.9%)，其中4Q21 为157 亿美元(YoY 24.1%，QoQ 5.8%)，均创新高。台积电预计22 年产能继续紧张，1Q22 收入将再创新高至166~172 亿美元，全年增长25%+。为了满足需求，台积电计划22 年资本支出提高至400~440 亿美元。在硅含量持续提升的背景下，我们看好产能利用率处于高位的本土晶圆代工厂华虹半导体、中芯国际，以及受益于产能扩张的设备材料企业北方华创、沪硅产业、中晶科技等。

　　重点投资组合

　　消费电子：歌尔股份、精研科技、光弘科技、长信科技、立讯精密、视源股份、易德龙、科森科技、鸿利智汇、京东方A、海康威视、鹏鼎控股、世华科技、长盈精密、TCL 科技

　　半导体：圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、中芯国际、闻泰科技、韦尔股份、力芯微、芯朋微、晶丰明源、艾为电子、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、长电科技、赛微电子设备及材料：北方华创、中晶科技、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业；创世纪、燕麦科技

　　被动元件：洁美科技、江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技

　　风险提示：疫情反复影响下游需求；产业发展不及预期；行业竞争加剧。

文章来源：国信证券