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煤炭作为高股息的一个方向，今日出现了回调，或是市场正常的运行，目前市场运行到3000点位置附近，震荡也是正常的，那么后市怎么看呢？

在传统的印象中，煤炭是一个周期性的行情，行业轮动机会非常快，今日煤炭逆市狂拉，背后逻辑是什么？我认为是这样的，在新旧能源交锋下，煤炭传统能源在供给侧改革背景下，面临价值重估的需求，这是煤炭板块持续走强的原因，另外近期的高股息行情也起到很好的助推作用。

供给方面，受煤矿事故影响，主产区煤矿安全检查力度加强，部分煤矿停产整顿，供给预计有所收缩。下游需求方面，随着新旧能源并网带到来的不确定性，火电的保障需求提升，电力用煤需求仍有较大释放空间；

全年走势较好的主逻辑还是在于供需之间的错配，主要在供给端的收缩和需求端的放量，供给侧改革，煤炭供给和产能释放不出来，一些地方收紧煤炭开采门槛，淘汰落后产能，那么导致煤炭供应匹配不上需求，导致煤炭全年业绩较好，这也是煤炭能走强的主要原因，后面或继续演绎这个主逻辑。

需求端也比较给力，地产销售改善，疫情放开，全年经济复苏逐步推进，对企业端和消费端都有不错的拉升，需求同比好于去年或是大概率事件。

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