不甘心做“大佬背后的男人”，被市场充分挖掘之后，林森还是离开了易方达。

图片来源：《纵横四海》

林森离职之后，市场中还有没有易方达安心回馈的同款产品可供选择？

我们做了一波数据筛选工作之后发现，其实“固收+”的前辈后浪当中，林森之外，还是有不少风险收益特征差不多的产品可供选择的。前几篇已经介绍了韩阅川的易方达新益，顾宇笛管理的财通资管鑫锐，张芊管理的广发聚鑫，感兴趣的朋友可以往前翻阅，这篇带大家了解一下赵晓东管理的国富焦点驱动灵活配置。

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先来说说筛选的标准，主要有几个指标。

【1】 以易方达安心回馈为参照，在“固收+”产品中，选择混合债券型、偏债混合型基金以及2021年年报股票仓位在50%以下的平衡混合型和灵活配置型基金；

【2】从中选择2020年以前任职的基金经理，管理经验太短的基金经理不作考虑；

【3】 剔除当中可转债仓位过高的品种；

【4】 最后，结合基金经理任期收益率、年度收益率、回撤幅度等风险收益指标，精选出13只同款。（见下表，数据来源：Wind，截至20220507，全文同）

可以发现，这里面有不少熟悉的面孔。

有久经固收沙场的老将如张清华、姜晓丽、何家琪；

有被市场充分挖掘和认可的选手如张芊、张翼飞，产品规模都超过了200亿元；

也有暗暗发力，蓄势待发的“固收+”新势力，包括同样来自易方达的韩阅川，南方基金的林乐峰，财通资管的顾宇笛；

也有来自权益大咖打造的“固收+”，比如逆向投资派大佬赵晓东管理的国富焦点驱动等等。

其中不少选手都是我们此前单独介绍过的，我们再来看看，跟林森的代表作易方达安心回馈相比，这些选手和他们管理的产品又有何异同？

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华夏聚利

会进攻的一级债基：何家琪

基金公司：华夏基金

特点：大类资产配置能手，全天候

何家琪是华夏基金固定收益部的王牌，现任华夏基金固定收益部总监，目前管理9只基金，在管基金总规模为244.99亿元。

从2012年加入华夏基金至今，何家琪一直从事固定收益的投研工作，有5.69年的一线基金管理经验，曾获得2017年金基金奖和2018年明星基金奖，妥妥的固收中坚力量。

这次数据筛选当中，何家琪管理的华夏聚利在多个业绩维度上与易方达安心回馈有很多相似之处，但实际上，华夏聚利是一只一级债基，不能直接从二级市场买入股票，通过参与一级市场新股申购、增发以及转债策略，这只一级债基居然也跑出了和易方达安心回馈神似的业绩。

固收投研背景出身的何家琪，在投资上更注重大类资产配置，他曾经在采访提到，自己对资产本身并没有偏好，“固收+”的投资框架是：自上而下判断市场，寻找某一种宏观环境下更有价值的资产，把握各大资产的趋势性机会。

这种投资理念之下，让华夏聚利在不同的市场风格和行情之下，都体现出了很强的适应性，牛市能打，熊市能守，在过去三年成长风格占优的市场当中，作为一只一级债基，华夏聚利的进攻性虽然不如易方达安心回馈，但拉长维度来看，长跑和控风险能力更加娴熟，具备全天候作战能力。

【1】 业绩

华夏聚利运作四年半的时间里，累计录得50.87%的回报，年化回报为9.61%；同期易方达安心回馈录得了76.93%，从净值走势对比可以发现，在权益以及成长股风格占优的年份中，林森进攻性更强。

分年份来看，在2018年以及今年以来的股票熊市行情当中，华夏聚利在回撤控制上则表现更好。

【2】配置

从配置上看，华夏聚利历史上股票仓位最高达到过27%左右（2020年），但2021年以来一直维持较低的股票仓位，今年一季度股票仓位还不到8个点。何安琪更多还是通过转债在“+”的层面上做文章，获取超额收益，可以看到，他一季度末转债仓位达到了35.29%，历史上转债仓位最高超过80%。

【3】 机构持仓激增

持有人结构上，我们发现，2020年下半年以来，华夏聚利的机构持仓比例出现激增，去年年底机构持仓比例已经达到57.89%。

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