受益于资金面较为宽松和市场避险情绪，二季度以来收益率曲线短端显著下行，目前短端收益率处于历史较低分位，性价比较一季度有所下降。受地产等因素拖累，当前经济基本面仍有一定下行压力。收益率大幅上行的可能性较低，出现大幅回撤的风险可控。短债基金和货币基金总体仍有一定的避险属性。

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