受疫情反复、欧美滞胀担忧以及俄乌冲突等因素影响,上半年A股走势大幅震荡,4月底之前A股大幅下行,随后在新能源、消费等板块带领下开始反弹。总体来看,上半年煤炭、石油等上游资源品以及建筑、汽车等板块涨幅较好;军工和TMT等板块表现较差。
上半年万家周期优势主要配置了农业、稳增长等周期板块。农业板块以生物育种和生猪养殖为主。粮食价格从2020年开始周期上行,种子和种植板块景气度上行,且业绩开始好转;生猪养殖板块从去年三季度开始产能逐月去化,行业最低迷的阶段已经出现。此外,万家周期优势还配置了受益于经济逆周期调节的稳增长板块,以及新能源产业链中偏上游的周期类个股。