运营商智算中心建设开启，国产算力景气提升！

    近日，中国移动启动2024年至2025年新型智算中心采购。招标公告显示，本次采购总规模达到8054台。此前，中国移动发布了2023-2024年新型智算中心（试验网）集采项目，12个标包对应AI训练服务器采购量总计达到2454台（1-11标包集采1204台，12标包集采1250台）；中国移动两次的人工智能服务器集采规模合计已超过万台，达到10508台。此外，中国联通和中国电信也已开启AI服务器的采购。3月23日，中国联通发布《2024年中国联通人工智能服务器集中采购项目资格预审公告》，采购人工智能服务器2503台，关键组网设备ROCE交换机合计688台。中国电信AI算力服务器(2023-2024年)集中采购项目落地；中国电信AI算力服务器本次招标共计4个标包合计4175台AI算力服务器，涉及G系列服务器、训练型风冷服务器等。

运营商资本开支总体小幅下降，智算中心成新重点方向。算力是系统工程，除芯片外还涉及光模块、交换机、服务器、连接器、PCB等各环节，目前我国具备较完备的算力产业体系，在各环节均有布局。

（资料来源：公司官网、Choice终端，截至2024年4月23日，东财基金整理）

光模块三剑客业绩亮眼！

    根据Choice最新数据，目前已有7家A股光模块上市公司发布2024年一季报，分别为中际旭创、天孚通信、新易盛、光库科技、剑桥科技、联特科技和铭普光磁。其中，光模块“三剑客”中际旭创、天孚通信和新易盛今年一季度净利同比分别增长303.84%、202.68%和200.96%；光库科技和剑桥科技一季度净利同比分别下降58.1%和63.69%；联特科技和铭普光磁Q1净利同比盈转亏。

AI算力需求对400G、800G高速率光模块的出货拉动明显，与此同时面对市场的变化，光模块厂商一面在加速布局产能，一面也在加速研发下一代更高速率产品。市场人士预计，以2023年为起点，400G、800G、1.6T、3.2T光模块速率迭代周期将从原先每四年翻一倍缩短至每两年翻一倍。光模块作为云计算数据中心重要部件，随着数据传输量的显著增加，市场需求有望持续增长。

（资料来源：上市公司公告、Choice终端，截至2024年4月23日，东财基金整理）

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