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基民小榴莲：2900点下方，我们该如何布局？

辣条会长：中长期A股的回报有较高的吸引力，可以逢低布局。当前上证指数的估值为13倍左右，处于2005年以来的30%分位附近，估值相对偏低估；10年国债利率虽然近期反弹20-30BP，但是从绝对数值上看在2.7%，仍然相对较低，股权风险溢价率在5%附近，在历史上仍然处于相对偏高的位置，股债对比显示A股仍然有较强的吸引力。事件的冲击对上市公司的一季报产生很大负面影响，但年内最差的时候可能已经过去；今年政策上无论是货币政策、财政政策都偏积极宽松，本月的社融数据、M2增速都大幅增加，同时央行对宏观杠杆率的容忍度有一定程度的提升；历史上在政策宽松、流动性充裕的环境下权益资产的表现往往都不会太差。

n726613317236778：半导体芯片要启动了吗？

辣条会长：目前认为半导体芯片启动有点为时尚早，同时也不建议追高买入。从盘面走势来看，半导体板块这周基本都处于冲高回落、横盘震荡，可以看出市场情绪并不是特别乐观，抛压也偏大。并且，部分半导体个股已经基本回到前期高点，当前位置再买有追高风险。但是半导体景气度仍在，未来仍有空间，所以更建议采取定投和回调买入的方式参与。

喝碗南瓜汤：基金是在涨的时候买还是在跌的时候买？

辣条会长：不同类型的基金，其投资时点的选择也不同。对于宽基指数基金（比如沪深300）来说，在估值低的时候买入或者开始定投，一段时间后获得正收益的概率较高，逆向投资是有一定道理的。对于行业指数基金或者主题基金来说，因为不如全市场指数分散，所以风险更大，需要投资者对该板块有一定的了解，具备一定的择时能力。对于主动基金来说，我们买入该类基金是看好基金经理的主动管理能力，关注点在于基金经理是否能够长期跑赢业绩基准，只要其具备这种能力，那么组合的累计超额收益就是不断增长的，我们只需要长期持有即可，不需要择时。

基民aw83FJ：基金明明涨了，为何收益是负值？

辣条会长：基金交易时间的估值与盘后披露的净值可能不一致。在交易时间盘中看到某只基金净值估值是涨的，但晚上披露当天的净值收益率为负，导致当天的收益为负，基金估值与净值不同会导致这一现象。基金估值是根据基金季报重仓股的持仓数据，然后利用模型来拟合的计算的，方便在交易时间实时查看基金的涨跌。估值与净值不一致可能的原因有：1、基金经理对重仓股有所调整，季报年报当时披露的重仓股可能已经发生变化；2、非重仓股当日股价出现较大的波动，比如前十大之外的重仓股发生较大的下跌；3、基金当天发生了较大规模的申购和赎回。

Q：基金吧问答参与途径有哪些？

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