文 | 望京博格 （转载请注明出处）
周五（7月9日）收盘之后，大家预期的定向降准变成了全面降准。在上半年，投资者对于下半年的货币政策还是有争论的，有人说美国收紧、我们也会跟着一起收紧、也有人说美国收紧，我们不一定跟着一起收紧，然后吵来吵去。
据悉：“继Delta后Lambda病毒开始大肆传播，感染率上升！” 印度的变异病毒是Delta，现在又有Lambda。看到这些字母让我想到大学时代数学课本上的希腊字母：Alpha、Beta、Gamma、Delta、Epsilon、Zeta…… 按目前这个逻辑美国的货币短期也不会收紧了，然后我们全面放水也超预期了。
周五美国股市大涨……中概股中阿里巴巴涨幅也超3%：
关于降准货币委员的解释：
“此次降准主要是根据国内经济形势和物价走势，灵活精准把握稳健货币政策实施节奏和力度，优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，促进综合融资成本稳中有降，更好支持实体经济发展，为经济高质量发展和保持物价稳定营造适宜的货币金融环境。”
说说对于市场的影响，根据影响股价的三因子模型：
市场情绪：市盈率
企业盈利：每股盈利
货币政策：利率水平、存款准备金率
关键为什么降准？
估计经济并没有我们预测的那么好，有些行业还在恶化，例如电器行业，中国是全球最大的家用电器生产国，因为全球疫情影响电器出口降低了，同时受益的是医疗设备行业，但是医疗设备的增速也在降低。结论就是现在降准了，什么行业会上涨，那一定还是未来盈利增速较快的行业。
引用《巨亏！痛定思痛深入研究市场估值、行业趋势、投资计划（周报101期）》中广发证券的一张图片：
喜胖还问我降准的影响，我直接说了自己的观点(不一定对啊，仅代表博格的意见，如果对了就是博格老师说的，否则就是汉堡老师说的）：
芯片、新能车这些盈利增速确定的行业一定还会继续涨，尤其是芯片现在仍旧短缺。汽车行业的转型，对于芯片的需求巨大，一辆新能源汽车上面全是芯片（电池、控制 、交互、视频、自动驾驶……），同时芯片的扩产周期比较长，短期还是面临芯片短缺问题。之前国内芯片厂商产品基本卖不动，这次受益国产替代扩大产能，产能扩大就有助于成本降低与工艺的提高，现在芯片紧缺对于国产芯片公司简直就是二次助力，如果没有配置芯片的投资者还是需要关注一下芯片的！
芯片在国产替代的大背景下越战越勇，从芯片半导体相关指数近年来的涨幅就能有所发现，尤其是中证芯片产业指数（H30007），从2015年12月31日基期以来，累计上涨180.6%，年化收益达到21.3%，今年以来的涨幅也高达29.7%。
据了解这是市场上首个芯片全产业链指数，成份股范围涉及芯片产业全产业链，包括上游的设备、物料，到设计、制造及封装与测试等领域，能够反应产业链整体状况，有利于把握产业链的整体投资机会，而且广泛纳入科创、创业板股票，成份股科创板权重比例13.0%（12只），创业板权重比例24.5%（15只）。
现在还有一只跟踪中证芯片产业指数的ETF——汇添富中证芯片产业ETF（场内简称：芯片ETF基金、认购代码516923 、交易代码516920)正在发行。芯片ETF基金的管理费仅0.15%、托管费近0.05%，是全市场费率最低的芯片主题ETF，有配置需求的投资者一定要关注。
新能车也会继续涨，需求提升很快……销量还在快速上升，而且很多整车会在港股二次上市带动整个热点行业。军工更不用说了，今年以来军工指数的跌幅还在-12%左右，望京博格的战神组合收益今年以来转正，如果想配置军工的可以关注战神组合。
根据望京博格自己的投资逻辑:
买入：从估值低的行业中选择自己看好的，未来有潜力的行业基金进行长线布局；
卖出：看行业未来的逻辑是否改变，盈利增速是否降低，如果逻辑改变或者盈利增速不及预期，就会分批卖出；
目前，芯片、新能车、医药、军工会继续持有，但是不会大规模加仓了！
未来会继续增加化工与农业的配置，中国化工的整体产能是大于 需求的，因为美国的化工是产能低于需求，所以中国很多化工产品是出口到美国的，如果美国加速基础建设对于化工产品的需求是巨大的，前两周加仓的化工基金已经盈利7% ，希望市场再给于加仓机会；农业基本没有变化，继续保持关注。
中概股尤其互联网股票，加大对于互联网监管是趋势、而且是不可逆的趋势。这个会降低整个互联网企业的盈利增速，但是对于整体经济是好事，资本不能野蛮的发展。
同时，阿里与腾讯目前是市盈率也就是22-24倍左右，具有非常大的投资价值，但是未来增速受限，作为长期投资者望京博格还是重仓了中概互联与恒生科技。
今天就聊到这里！
大家多点赞、谢谢！
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