公告日期：2020-04-22

西部利得沣泰债券型证券投资基金
2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：西部利得基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二〇年四月二十二日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 西部利得沣泰债券

场内简称 -

基金主代码 008255

交易代码 008255

前端交易代码 -

后端交易代码 -

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 11 月 27 日

报告期末基金份额总额 490,029,556.68 份

本基金在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投
投资目标 资管理，追求较高的当期收益和长期回报，力求获得
超越业绩比较基准的投资回报。

1、久期管理策略。在全球经济的框架下，本基金管
理人对宏观经济运行趋势及其引致的财政货币政策
变化做出判断，密切跟踪 CPI、PPI、汇率、M2 等利
率敏感指标，运用数量化工具，对未来市场利率趋势
进行分析与预测，并据此确定合理的债券组合目标久
投资策略 期，通过合理的久期控制实现对利率风险的有效管
理。

2、期限结构策略。通过预测收益率曲线的形状和变
化趋势，对各类型债券进行久期配置；当收益率曲线
走势难以判断时，参考基准指数的样本券久期构建
组合久期，确保组合收益超过基准收益。具体来看，
又分为跟踪收益率曲线的骑 乘策略和基于收益率曲

线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略。
1）骑乘策略是当收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利差较大时，买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，通过债券的收益率的下滑，进而获得资本利得收益；
2）子弹策略是使投资组合中债券久期集中于收益率曲线的一点，适用于收益率曲线较陡时；
3）杠铃策略是使投资组合中债券的久期集中在收益率曲线的两端，适用于收益率曲线两头下降较中间下降更多的蝶式变动；
4）梯式策略是使投资组合中的债券久期均匀分布于收益率曲线，适用于收益率曲线水平移动。
3、……
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