近期围观博道嘉系列产品评论区，不少投资者表示，虽然也长期看好行情，但短期波动大，持仓过程难免会受到些“刺激”。对于大家的纠结，小博非常理解，同作为投资人，在这里想分享一下自己的心得~

防守第一步：认识自己的极限

市场的波动不可避免，同样，每个人对波动的接受程度也大不相同。

投资中，一个很重要的问题是：我想要追求什么样的收益水平，而为了实现这样的收益，我可以承担些什么？

举个例子，如果市场波动经常超过10%，而投资者通常只能接受5%的幅度的波动，持续震荡下跌的市场中，就很容易清仓离场。那无论这个市场未来有多少收益，投资者都很难享受到。

所以，投资很重要的一点，就是认识自己。

首要考虑是，自己是否要进入这个市场？如果答案还是要参与，那么，紧接着要考虑的问题，就变成了如下问题：

（1）我该如何配置资产，来匹配自己的波动承受极限；

（2）我该如何做好心理建设/现金流规划，能够逐渐适应波动；

（3）我在投资操作中，应该注意什么，以减少不必要的波动。

一个容易被忽略的法宝：买点固收+

  第一点如何配置资产是最重要最基础的。如果组合波动让自己承受不住，可以考虑增配一些固收+，就是一个相对简单的方式。在股市波动中，债券部分能够提供防御，股票在上涨的时候又能增厚收益。

  但如何选择合适的固收+产品？大家可能还有很多疑问，小博认为，固收+有几个点需要关注：

首先，固收“加”的是什么？

  固收+比纯债基金收益多的部分，是依靠什么资产争取增厚收益？是依赖挑选优质股票，还是买入风险更高的债券，或者说买入波动更大的可转债？加的这些股票或者债券又是什么风格的？

风险与收益总是相伴出现，在我们追求收益的同时，多了解和关注一下背后承担的风险。这样才能更好地了解我们投资的资产。

其次，固收+如何做好“防守”？

因为固收+承担了组合中部分“防御”的职责。所以，当市场出现超预期波动，产品能否做出调整并灵活应对，成为降低波动的“压舱石”，就显得很关键。

一种系统化的解决方案：量化固收+

对于上面两个问题，博道量化固收+资深老将陈连权，在他拟发行的产品$博道和瑞多元稳健6个月持有混合A$ 有着明确的解决思路：

（1）利率量化策略：博道和瑞主要通过利率量化模型配置利率债和高等级信用债，量化赋能提高债券投资胜率，而不通过信用下沉（购买低信用评级的债券）博收益。

（2）股债优化配置，追求投资性价比，严控转债比例：通过量化模型分析市场环境，小幅灵活配置股票和债券比例。值得注意的是，博道和瑞和过往类似产品不一样，它将可交债+可转债+股票的比例合并计算，三者合计比例控制在30%之内，不在债券资产中增加“看不见”的风险（股性较强的可转债价格波动比较大）。

（3）多因子选股策略，追求因子间的低相关性，平滑收益波动：选择多种相关性较低的因子，组合分散，捕捉“更多、更可见、更持久”的超额收益，内嵌因子动态模块，灵敏捕捉快速轮动的股市风格。

（4）系统化管理组合，应对尾部风险：通过“常态+尾部”双模式，在小概率的风险发生时，系统性调整组合运作，做好最关键的“防御”。

  这种量化固收+，争取为投资者实现一种系统化地降低投资组合波动的方案，努力帮助投资者更好的在当下震荡环境中应对波动啦~

  最后，小博再次播报一下，新基$博道和瑞多元稳健6个月持有混合A$ ，即将于9月13日开售，大家可以做好准备，关注起来啦~

#九月份 你打算如何操作？#

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