#决胜震荡市，认准“高红利指数”！# 红利指数的优秀表现并非是近两年才有，在过去10年中，中证红利全收益指数有7年收益跑赢沪深300全收益指数，且在市场向下的年份中（2016年、2018年、2022年、2023年）展现出较强的抗跌性。在单边熊市和震荡下行的区间中，红利策略收益更优。

从宏观经济周期角度来看，在美债高位国内弱复苏的环境中红利资产的配置优势依旧凸显。当前A股景气度仍在磨底过程中，较为稳定的分红使得红利资产的分子端更具有确定性。2021年开始，国内经济弱复苏叠加海外高利率影响，A股市场整体承压。高收益资产相对缺乏，而股息率较高的公司通常业绩稳健，抗风险能力较强，并且其分红比例通常较为稳定，投资者通过购买相关股票能获得相对稳定的股息收益。同时，红利资产的估值处于历史低位，拥挤度也处于较低水平，目前仍具有一定的性价比和安全边际。

此外，近年来随着政策持续引导上市公司加大分红力度，上市公司盈利能力显著提升，上市公司分红意愿持续提升。随着十年期国债收益率中枢不断下移以及企业分红意愿增强，红利资产受到追捧，或许将是一个持续较长的周期趋势。@天弘基金

#晒收益#