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发表于 2022-12-07 10:34:32 股吧网页版 发布于 北京
万众期待的“跨年行情”会来吗?概率有多大?

近期市场利好不断,在“金融十六条”、防疫政策优化等消息加持下,A股表现出色,市场短期“回暖”引发了不少投资者对后续行情的期待。那么咱们今天就来聊聊,冬日暖阳会持续照耀吗?“跨年行情”启动的概率有多大?

    01   

  最近几年的“跨年行情”表现如何?  

从历史数据来看,近年来A股市场出现“跨年行情”的概率比较高,但启动时间和具体表现每次差别都很大。比如2020年到2021年的“跨年行情”,是从2020年11月份就开始启动,一直持续到2021年2月18日左右。

(图片来源:wind,2020.11.02~2021.02.18)

2019年到2020年的“跨年行情”,是从2019年12月初开始启动,到2020年1月就开始收敛。

(图片来源:wind,2019.12.02~2020.01.13)

而2019年初的那一波“跨年行情”,是这几年表现更抢眼的一次。由于大盘指数在2018年全年深度调整,在反弹行情叠加“跨年行情”的双驱动下,这波“跨年行情”从2019年1月初开始启动,一直持续到4月初。

(图片来源:wind,2019.01.02~2019.04.08)

另外,在2021年到2022年期间则没有出现明显的“跨年行情”,A股反而持续震荡下跌,上证指数从2021年12月一路跌到4月初,此后才开启反弹。

    02   

  “跨年行情”能否出现主要观察三方面情况  

既然每年“跨年行情”出现的概率不同,启动时间和指数涨幅都不一样,那么今年的行情咱们能期待吗?综合A股以往历史来看,“跨年行情”能否出现主要观察三方面的情况,而这三方面的条件目前市场均已具备。

一看市场估值是否合理这是跨年行情”启动的基础以2019年初的行情为例,当时上证指数下跌幅度较深,为此后的上涨行情提供了较为充足的空间。虽然目前沪指尚未跌到彼时低位,但整体估值也处于历史相对低位区间,上证指数当前市盈率(TTM)只有12.67倍,处于上市以来分位点14.87%的位置,指数下滑空间有限,同时又有充分的上涨空间,具备启动跨年行情的可能性。(数据来源:wind,截至2022.12.05)

(图片来源:wind,2022.12.05)

二看是否拥有强有力的政策支持,这是“跨年行情”启动的重要动力就像宋老师一开始所说的,目前A股的政策面情况比较良好,央行和银保监会联合发布十六条措施支持房地产市场平稳健康发展,叠加各地相继优化防疫政策,进一步稳固了经济恢复发展基础。后续中央经济会议召开,相关重要文件的密集出台,宏观经济受政策支持走强的概率比较大

三看流动性是否充裕,这是“跨年行情”启动的支撑。从资金面来看,11月底,央行降准政策发力,共计释放长期资金约5000亿元。同时还有大量资金涌入A股市场,11月1日以来北向资金净流入达到815.32亿元。有机构表示,2023年市场资金面有望边际改善,一方面M2社融增速表征的剩余流动性持续走阔,显示有大量资金停留在金融市场,未被实体吸收;另一方面,市场利率持续低于政策利率,也反映出市场资金面充裕。(数据来源:wind,截至2022.12.05;参考来源:兴证策略,2022.11.14)

 03   

  布局市场的三个关键词  

既然目前A股市场已经初步具备了“跨年行情”展开的条件,那么我们可以关注哪些方向呢?我也为大家梳理了几个关键词。

第一个关键词是估值切换关于价值风格的切换行情咱们之前聊过很多次,随着年末窗口期临近,基本面和估值切换驱动的行情可能会开始接力,医药、家电、食品饮料、金融地产行业等板块行情有望逐步展开。

第二个关键词是政策扶持自主可控、国产替代主线上的半导体、计算机软件、5G通信、信创安全等行业,是政策长期倾斜的重点。

第三个关键词是周期在周期板块中,猪周期以及背后的农林牧渔是市场关注的焦点。目前市场预计猪价四季度仍以震荡上涨为主,而猪价上涨可能会带动农林牧渔其他板块步入上行周期。

最后宋老师还想提醒的是,虽然业内认为“跨年行情”启动概率较大,但短期市场走向谁也无法准确预测。建议大家还是以长期投资的心态去看待市场,布局具有长周期、高景气度的行业,坚定持有,即使“跨年行情”最后落空也不会影响到长期布局。



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