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发表于 2019-11-07 10:31:07 股吧网页版
当前途光明的5G 碰上道路曲折的个股,投资怎么选?

着今年5G网络建设的启动,5G概念已是市场中最火爆的投资主线,该板块今年内整体涨幅已超过40%。而5G产业链中各环节的龙头股,自然成为资金最爱,收获惊人涨幅。其中,一度被捧为“5G天线王”的硕贝德,从今年初至10月14日,累计上涨更超过185%,成为市场中最耀眼的大热门。

但10月15日,硕贝德股价却直接一字板跌停,此后一周内跌幅超过20%。直接导火索,是在前一日晚间发布的前三季度业绩预报中,硕贝德上演了一出业绩大变脸。公司预计2019年1-9月归母净利同比增长90.55%-109.60%,但其中三季度归母净利润却同比下降25.93%-37.32%,大幅低于市场预期。

在中报时,在包括中兴通讯大富科技等上半年净利润增速超过100%的5G产业链的13家公司中,硕贝德也占了一席。这次的业绩变脸,实在是让投资者始料未及。

今年,8、9月时,在亮眼半年报鼓舞下,5G概念股又走出一波凶猛涨势。当前正处上市公司在三季报预披露阶段,有证券公司研究显示,在披露率超过40%的行业中,国防军工、通信以及农林牧渔的2019年前三季度盈利增速翻番,大幅领先于其他行业。从环比改善的角度看,在可比口径下,通信、国防军工盈利增速出现明显提升,环比改善幅度超出500%。

当前,5G产业链上游网络建设相关公司业绩已经陆续开始释放;而在今后的几年内,业绩释放过程将逐步延伸至下游。可以说,5G是目前市场上确定性最强的投资主线,没有之一。


不过,硕贝德的股价波动,却显示出5G投资中的一个主要的困难:在5G行业的确定性前景之下,却暗藏了个股相当大的不确定性。

的确,很多5G概念股走势是这样的:

天线龙头


PCB龙头:


手机ODM 芯片龙头:


当然,走出这种高颜值K线的,在5G概念中绝不少见。但如果投资者觉得买了5G概念股就等着躺赚的话,可能想得太简单了。

除了硕贝德这种业绩变脸式的个股,可能你想不到的是,5G概念股也能划出各式各样的走势:

亨通光电是光通信产业链主要供应商之一,一方面受益于5G无线基站前传和回传等网络建设的光纤电缆需求;另一方面,该股也是华为概念股,甚至收购了华为子公司华为海洋。但走势是这样的:


东方通信去年4季度中时,股价不到4元。因市场对其5G概念的想象,短短三个月后,涨到了最高超过41元。自此,获得了“十倍妖股”之称。走势是这样的:


支撑东方通信股价暴涨的,是它被市场认为5G概念龙头。但有趣的是,这家号称5G概念股的公司,居然没有5G业务。在股价连续涨停时,东方通信公告称,“公司主营业务未发生变化,无与5G通信网络建设相关的营业收入”。此后,进入持续阴跌阶段,目前股价为20元左右。

要说东方通信是“妖股”,那另一只5G概念股更可谓刷新认知了。“跌停王”ST信威自2016年底开始停牌,今年一开盘立刻经历连续43个一字跌停。由于此股戏太多,而且非常超现实,这里就不罗嗦了,感兴趣的读者可自行百度。这里只挂张走势图:


“公司McWill产品线重点针对海外公网运营的覆盖、容量等需求持续进行技术优化;产品线依据4G、5G、B-TrunC等标准的严谨,针对物联网应用、抗干扰等进行技术升级,并持续进行系统产品的升级,不断推出适合新时期各类场景的系统与终端产品。”

"公司为抓住新的发展机会,持续加大研发投入,专注于5G和物联网应用机会,积极部署,努力在新机遇下巩固公司核心竞争力,增加客户粘性,保持通信网络监测领域领军公司地位。"

这两段话都摘自ST信威的官方公告。在普通投资者看来,是不是不明觉厉呢?然而,这正是普通人5G投资中最大的困难所在:不懂技术,所以只能跟着市场热点亦步亦趋。

同时,新技术的发展本来就具有很强不确定性,即使行业专家,对未来产品和公司的发展也极难做出精准判断。更难的是,作为驱动新时代的一项基础技术,5G产业链从上游的通讯设备制造,到中游的电信运营、硬件终端制造,再到下游的万物互联、产业互联的新应用、新生态,具有产业链极长、相关公司极多的特点。

5G涉及应用层面的相关产业一览


数据来源:中国移动,中信建投证券研究发展部

如今,5G刚刚进入到网络建设阶段。但5G板块中包括了多少个股呢?超过200只。这些个股中当然有不少“真龙头”、“大白马”,也有很多高估值的“成长股”,更有一些“埋雷”个股。可谓鱼龙混杂,投资者辩识难度很大。事实上,理论上说有些风险,几乎是不可能提前辩识的。

这种情况下,过滤个股的不确定性,只追求确定性的行业发展红利,可能算是一种稳中求进的投资策略。具体来说,就是采用指数化投资。

前不久,国内出现了首只聚焦5G主题的ETF——华夏中证5G通信主题ETF,极受市场追捧。该基金在认购期就创出了41.53亿元的首募规模,到10月16日该ETF建仓完毕正式在二级市场上市时,首日单日净申购2.5亿元,成交额达3.6亿元。

5GETF最大的优势便是不拘泥于某一行业,而是会根据5G产业链的投资机会进行动态调整。目前5G通信主题指数成分股涵盖了5G产业规划期、建设期、运维期和应用期所有四阶段;目前,产业链上游通信设备类企业是指数成份股覆盖的重点,未来随着5G商用的不断推广,将有更多的中下游企业被纳入指数,可以说是在被动的指数基金中加入了积极布局、跟踪投资机会的因素,这一特性也确保了5GETF投资价值的持续性。

但是ETF需要在场内操作,一些没有开设场内交易账户的投资者怎么办呢?好消息是,当前华夏5GETF的联接基金已经获批(华夏中证5G通信主题ETF联接,代码 A类 008086 ;C类 008087),并在11月11日上市发售。

联接基金主要通过以不低于基金资产净值的90%的比例投资于目标ETF,来追求跟踪标的指数,获得与指数收益相似的回报。因此,在风险收益特征上,ETF 联接基金与基础基金基本一致。

所以对于不习惯在二级市场操作的投资者来说,联接基金可以提供了场外参与ETF的渠道,投资者可以通过银行、券商等场外代销渠道便利地申赎交易。此外,联接基金也更适合投资者开展定投操作。

在5G大周期爆发之始,就乘上指数化投资的快车,可算是把行业龙头一网打尽的最轻松投资方式了。

(转载自:投资5G)


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发表于 2019-11-07 17:49:18
好文章转起来
发表于 2019-11-08 11:01:58
以个股举例,令人耳目一新
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