这几天债市为何大幅调整呢？

首先，政府债券发行提速是导火索，前期“资产荒”背景下，走牛的债市资金承压；

还有，前期央妈不断提示利率风险，导致债券成交量快速萎缩，理财和银行买券减少，并阶段性赎回债基，也导致债市在流动性压力下调整；

虽然，央行上周指出不要对国债交易“一刀切”后，利率债情绪有所修复，但因信用债的赎回，基金机构普遍调仓，减持信用债、增持利率债，信用债下跌又进一步拖累了基金净值；

这轮调整中，尤其是信用债，流动性相对利率债差，散户集中赎回，出现超预期抛压，机构端低价卖券应对赎回，经常导致超跌！

债市接下来怎么看？

这轮的债市调整，尤其是信用债，持续在资金赎回压力下补跌，说实话，有点超跌了，但从整体跌幅看，短端调整依然弱于中长端，短债不排除继续补跌，但月末马上过去，资金面好起来后，调整也有限了！

所以我觉得，债基现在是已经跌出了一定性价比的，而且，这轮赎回压力大概也结束啦！

接下来，只要央妈逆回购资金力度足够，月底资金面紧张情况缓解，债市是可能迎来修复行情的！

那么，现在债基要怎么买：

从回血角度，我觉得利率债反倒性价比更高，首先，这轮信用债的赎回压力传导到了利率债，资金也进行了一轮赎回下跌，有了反弹基础；

而且，因为利率债没有违约风险，流动性相对信用债好很多，安全边际也更高！

这几天债市为何大幅调整呢？

首先，政府债券发行提速是导火索，前期“资产荒”背景下，走牛的债市资金承压；

还有，前期央妈不断提示利率风险，导致债券成交量快速萎缩，理财和银行买券减少，并阶段性赎回债基，也导致债市在流动性压力下调整；

虽然，央行上周指出不要对国债交易“一刀切”后，利率债情绪有所修复，但因信用债的赎回，基金机构普遍调仓，减持信用债、增持利率债，信用债下跌又进一步拖累了基金净值；

这轮调整中，尤其是信用债，流动性相对利率债差，散户集中赎回，出现超预期抛压，机构端低价卖券应对赎回，经常导致超跌！

债市接下来怎么看？

这轮的债市调整，尤其是信用债，持续在资金赎回压力下补跌，说实话，有点超跌了，但从整体跌幅看，短端调整依然弱于中长端，短债不排除继续补跌，但月末马上过去，资金面好起来后，调整也有限了！

所以我觉得，债基现在是已经跌出了一定性价比的，而且，这轮赎回压力大概也结束啦！

接下来，只要央妈逆回购资金力度足够，月底资金面紧张情况缓解，债市是可能迎来修复行情的！

那么，现在债基要怎么买：

从回血角度，我觉得利率债反倒性价比更高，首先，这轮信用债的赎回压力传导到了利率债，资金也进行了一轮赎回下跌，有了反弹基础；

而且，因为利率债没有违约风险，流动性相对信用债好很多，安全边际也更高！

$南方景元中高等级信用债债券A$

$广发中债7-10年国开债指数E$

#债市震感加剧，恐慌or贪婪？#