2024年第一季度,A股市场先抑后扬,上证指数整体上涨了2.23%。一季度各行业分化较大,银行、石油石化、煤炭、家用电器等行业涨幅靠前,电子、计算机、医药生物等行业跌幅较大。一季度港股市场也是先抑后扬,恒生指数整体下跌了2.97%。其中恒生能源业、原材料业、电讯业等涨幅靠前,恒生综合企业、地产建筑业、医疗保健业等跌幅靠前。
本基金在2024年第一季度的权益投资中继续聚焦于A股和港股的优质公司。我们保持较为稳定的权益仓位,并聚焦于真正具有长期竞争力、能受益中国经济增长和行业发展趋势的优质公司。我们组合构建较为均衡,重点在消费、医药、能源、数字经济等领域进行投资。在第一季度,我们增加了能源、制造业出口等方向的投资比例。
2024年第一季度,国内经济稳中有升,制造业PMI在1-2月低迷后,于3月实现强于季节性的回升,出口表现强势,通胀数据有所改善,地产政策持续边际优化,经济政策的主基调仍旧聚焦于高质量发展与新质生产力,全社会有效需求仍旧偏弱。在此背景下,叠加年初机构配置压力较大,债券利率1-2月呈现单边下行走势,3月受制于下行空间有限、特别国债供给等因素扰动,呈现窄幅震荡走势。
本基金在2024年第一季度的固定收益投资中以配置高等级信用债为主,并对信用类资产进行结构方面的优化。