2022年第二季度,A股市场震荡走高,上证指数上涨4.50%。4月市场延续了一季度的跌势,5月、6月市场迎来反弹,整体二季度市场录得上涨。二季度A股市场各行业走势继续分化,汽车、食品饮料、电力设备、美容护理等行业表现较好,房地产、计算机、环保、传媒等行业表现靠后。港股市场二季度继续波动,恒生指数在二季度下跌0.62%。恒生必需性消费、非必需性消费和医疗保健业等行业涨幅靠前,恒生原材料业、综合企业、电讯业等表现较差。
本基金在2022年第二季度的权益投资中继续聚焦于A股和港股的优质公司。我们维持较为稳定的权益仓位,聚焦真正具有长期竞争力、能受益中国经济增长和行业发展趋势的优质公司。我们组合构建较为均衡,重点在消费、医药、高端制造、能源等领域进行投资。
2022年第二季度,国内外宏观经济基本面出现一定的脱钩。国内面临着新冠疫情的严峻冲击和经济修复难题,在此背景下,稳增长成为宏观政策的重中之重,货币政策配合维持宽松,地产投资、消费修复程度成为市场关注的焦点。国外主要的宏观环境是美联储加息、滞胀预期。债券收益率呈现窄幅区间震荡,跟随新冠疫情变化呈V形走势。10年国债上行3bp,10年国开上行1bp,3年AAA中票下行13bp,5年AAA中票下行15bp,信用债表现优于利率债。
本基金在2022年第二季度的固定收益投中继续以配置AAA高等级信用债为主,久期适中,以力争获取稳健收益。