#申万创新100ETF联接(007984)11.15发行截止#

从时间维度分析，虽然不能说历史一定能照亮未来，但至少历史对未来会有很大启迪意义。从空间维度看，科技创新企业的发展与大气候有互动关系：阳光、沃土、雨水等条件具备，科创企业才可能根深叶茂；科创企业的兴旺会促进整个社会文明繁荣。

2018年是中国改革开放40周年，日本明治维新150周年。经过40年高速发展，中国成为了GDP总量的世界第二。央视的“大国崛起之日本”告诉我们，明治维新开启了日本全面学习西方的时代。日本能有今天的文明发达，明治维新功不可没。明天中国的经济转型、产业和消费升级之路怎么走？无论是从获诺奖人数、氢能源汽车，还是从人均寿命、人均年收入对比，日本都有资格当中国老师。
再来具体看世界第一的市场。纳指又称美国科技指数，十大权重成分股为苹果、微软、谷歌、思科等；标普500指数成分股由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成，如苹果、波音、美国银行、福特汽车、联邦快递等。对比一下纳指和标普500指数的月K线，截取2016年10月31号到2019年10月31号收盘，近三年前者上涨了59.8%，而后者上涨了47.5%。我认为，这两个数据的对比可以说明科技对国家经济的引领作用。

因为国情和民俗差异很大，我们无法完全复制先进国家的经验，但中国梦的实现必然要靠赛先生和德先生来带路，因此投资于代表中国最高科研水平的100家企业，就是尊重历史的大趋势，顺应改革开放大气候。

来看一下中国科创企业的表现。据专家统计，腾讯在港上市15年间市值增长了400多倍！创业板开板十年来，其高成长特征表现明显，2009年至2016年营收和净利年均增速分别为23%和15%，远高于同期A股其他板块。培育出一批创新力强的企业，如迈瑞医疗、宁德时代、东方财富等。今年，科创板和注册制的问世是A股市场包容性与市场化改革的重大突破，改变了中国内地创新企业生态，必将赋能科创公司。

超日赶美，追根溯源主要还得靠企业核心竞争力。一方面，中证研发创新100指数成分股是动态的，如何甄选具有很高的专业壁垒，每个人都有自己的知识和能力边界，小白面对通信电子、生物科技、航天科技等领域基本蒙圈；另一方面，对于企业核心竞争力的调研，无论是从公司治理、产业链，还是从技术迭代、企业文化视角都很费力耗时，单凭小散个人之力根本无法做到。从风险管理的角度，科创企业的成长具有高投入、高失败率的特点，如何最大限度规避这种风险，还得依靠专业投资者的洞察力和调研实力。有申万菱信基金团队的专业加持，投资科技创新主题，躺赢市场将是大概率事件。　@申万菱信基金