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发表于 2021-11-10 10:51:24 东方财富网网页版
大类资产配置周度观察-20211105一、上周资产表现回顾l上周表现:海外权益>

大类资产配置周度观察-20211105


一、上周资产表现回顾


l  上周表现:海外权益>债券>国内权益>商品


l  国内权益:上证跌-1.57%,深证、创业板指震荡。大盘股(沪深300)跌-1.57%,小盘股(中证500)微跌-0.44%


l  海外权益:港股连续两周调整,本周收跌-2%,上周-2.87%。美股继续上涨,纳指、道琼斯、标普500分别上涨3.05%1.42%2%


l  固定收益:全线收涨。中债综合和信用债指数+0.30%+0.07%。转债指自上周开始反弹,上周涨+0.65%


l  商品市场:能化指数和工业品指数分别下跌-2.44%-4.18%,跌幅有所收窄


南华农产品指数止涨转跌-1.20%


 


二、行业表现


分化成为常态,热点频出但持续性差,市场缺乏主线。上周农林牧渔(4.67%)、电子(4.37%)、通信(4.00%)领涨,跌幅居前的分别是采掘(-5.11%)化工(-5.54%)、钢铁(-7.14%)、休闲服务(-10.37%)。



 


三、风格表现


l  风格反转:周度视角下,小盘走弱中盘走强


l  周度表现:中盘>大盘>小盘;成长>低波>价值。


l  月度表现:大盘>中盘>小盘(格局较上月无变化);成长>低波>价值(成长与价值的角度表现出现反转



四、风险溢价


l  权益风险溢价有所上扬,债券风险溢价走势不一。


l  权益方面:截至上周五(11.9),沪深300、中证500、中证1000的风险溢价分别录得29%71%42%。中证500的配置价值较高。


l  利率债:
长端收益率下行,期限利差下行。截至上周五(11.9),期限利差处于近558%,上周66%分位水平。


l  信用债:截至上周五(11.9),信用利差周内大幅回落后小幅抬升至14%分位。当前经济不景气,信用挖掘的性价比不高。



 


五、主要ETF情况


l  【净值上涨+资金净流出】芯片 半导体 军工 农业 酒


l  【大额净流出】


l  【净值下跌+资金净流入】证券 地产 有色 煤炭


l  【净值上涨+资金净流入】


 




 


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