上周，IMCI有色金属期货指数下跌1.05%，权益市场出现反弹，沪深300上涨0.98%，中证500上涨3.09%，上证50上涨0.06%。（数据来源：wind，时间区间：20241014-20241018）
宏观面上，海外方面，美国就业及消费数据偏强劲，大幅降息预期继续降温，叠加特朗普胜选概率上升，市场通胀预期反弹，美元指数反弹或对有色价格形成一定压力。国内方面，9月经济数据企稳回升，此外地产方面政策出台较为积极，当前宏观情绪偏正面，未来关注相关政策具体落地以及增量政策推出情况。
供需面上，铜TC环比略升但仍维持低位，海外冶炼厂发生火灾，对供应端形成扰动；消费端，节后消费回归能力不强，订单仍偏弱，现货尚在累库，且铜价有所转强不利于现货支撑回归。铝，短期到货预期仍偏紧，氧化铝暴涨带动成本端大涨；消费端，汽车和板带开工尚可，建筑、光伏型材开工下降，整体需求有所回落。
技术面上，日线级别中，铝、锡、镍由多转空，其它品种均维持偏空，IMCI日线级别维持偏空。在周线级别中，各品种均暂无变化，因此IMCI仍维持偏多。短期来看，在国内宏观经济政策的刺激下，市场情绪升温，未来宏观或延续一段时间的乐观情绪；长期来看，随着黄金价格维持在历史高位，“铜金比”再次触及近3年新低，可关注铜当前的配置价值，以及其延续筑底区间时对于铜的长期潜在抬升动力。综合来看上期所有色商品期货指数IMCI短期或呈震荡的走势。
整体看，宏观面上预期转向乐观，关注未来政策实际落地情况；供需上，关注国内去库表现，以及未来基本面消费端改善情况；技术面上，日线级别偏空、周线级别尚维持偏多。按照历史过往表现，号称“宏观之王”的有色金属铜一旦价格启动，往往会有时间跨度较长的价格表现，投资者可关注后续指数的走势。目前时点下，宏观政策及情绪出现较大改善，各类预期交易或有反复，均会影响贵金属及有色等大宗走势，IMCI短期或呈现震荡的走势，建议投资者对相关信息多予以关注。
相关基金：$大成有色金属期货ETF联接A(OTCFUND|007910)$ $大成有色金属期货ETF联接C(OTCFUND|007911)$
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