上周，IMCI有色金属期货指数周内上涨0.41%，权益市场涨跌互现，沪深300上涨0.25%，中证500上涨2.33%，上证50下跌0.25%。（数据来源：Wind，时间区间：20240826-20240830）

     宏观面上，海外方面，美国经济数据稍好，但欧美的消费者信心指数均不及预期，关注9月份美联储降息及后续降息路径。国内方面，8月官方制造业PMI超预期回落，经济放缓仍在延续；若调降存量住房贷款利率的政策出台落地，则对提振经济预期有帮助。

     供需面上，铜TC小幅反弹，再生持续偏紧，电网订单有所改善，但尚不及季节性，汽车销售同比回升、空调排产同比下降，国内社库维持去化。铝，云南丰水期降水低于季节性，国内短期去库不畅，初端开工环比回落；消费端，型材端开工改善有限，光伏改善持续，地产端略有改善。

     技术面上，日线级别中，铅仍偏空，铝、锡由多转空，其它品种均为偏多，IMCI日线级别仍为偏多。在周线级别中，锌、铝偏多，铜接近周线转多，具体待确认。短期来看，宏观边际向好、美联储降息日渐明晰支撑有色价格；长期来看，随着黄金价格近期再创历史新高，且“铜金比”继续维持在近3年来新低区间，前期回调幅度较大的铜当前配置机会较大，可关注其相对低位下对于铜的长期潜在抬升动力。综合来看上期所有色商品期货指数IMCI短期或呈震荡偏多的走势。

     整体看，宏观上，关注美联储9月份降息及后续路径以及未来国内政策落地情况；供需上，关注未来基本面消费端改善情况；技术面上，日线级别上受宏观边际向好。按照历史过往表现，号称“宏观之王”的有色金属铜一旦价格启动，往往会有时间跨度较长的价格表现，投资者可关注后续指数的走势。目前时点下，多空信息交错、各类预期交易或有反复，均会影响贵金属及有色等大宗走势，IMCI短期或呈现震荡偏多的走势，建议投资者对相关信息多予以关注。

 相关基金：$大成有色金属期货ETF联接A(OTCFUND|007910)$ $大成有色金属期货ETF联接C(OTCFUND|007911)$ 

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