报告期内,二季度国内经济基本面缓慢复苏,出口重回负增长,而海外不确定性仍在,市场承受一定压力震荡下行。经济活动数据或反映经济面临的下行压力,制造业PMI指数连续数月处于50%以下的收缩区间,主要原因或是由于需求不足。一方面受年初以来居民收入增长较为缓慢、以及楼市偏弱等影响,当前居民消费能力、消费信心还有待进一步提振;另外,全球经济放缓背景下,外需也在走弱。因此,宏观政策加大逆周期调节力度,着力扩大有效需求,通过降息和促消费政策,降低居民信贷成本,鼓励居民消费。美联储虽然暂时暂停加息,但年内将继续加息两次的预期逐渐升温,人民币汇率在二季度也出现了一定幅度的变动,或使得资金出现外流,导致市场短期承压。但预计人民币汇率的贬值行情已经进入尾声,后续人民币汇率或将在合理均衡水平上保持基本稳定,北向资金的大规模流入值得期待。从行业层面来看,市场目前整体估值仍处于相对低位,具有较好的投资性价比。二季度市场整体震荡下行,行业切换较为频繁,但其中与AIGC相关的通信、传媒等行业在二季度仍有表现较好。随着相关产业的进一步发展,投资不断加大,AIGC概念或将在较长一段时期具有较好的投资价值。本基金作为被动投资的指数基金,其目标是通过持有杭州湾区ETF跟踪中证杭州湾区指数,为投资者获取市场长期的平均收益。在投资策略上,本基金严格按照基金合同规定进行操作,并且利用量化方法进行精细化管理,控制跟踪偏离度。
报告期内,本基金跟踪误差主要源于:(1)基金申购赎回;(2)基金备付金、保证金等各项费用占用。本基金在量化分析的基础上,及时根据跟踪误差产生的原因调整投资组合,力求跟踪误差最小化。