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发表于 2019-10-23 11:00:40 股吧网页版
一年赚26%,6年赚156%!一位基金老司机的投资秘笈

导读:这几天,经常有小伙伴在后台给bo姐留言,让bo姐多挖掘一些长期业绩牛气的明星基金经理。今天呢,bo姐就给大家再挖掘了一位。


这位老司机管理的产品,同一区间里上证指数涨幅38.41%、沪深300涨幅66.58%,但他的产品,涨幅高达156.21%,远远把两者甩在身后!


1,

6年大赚156%


前段时间,bo姐去国泰基金参加活动。


一起交流的有圈里大V、基民投资者、国泰基金几位基金经理,一起交流关于基金投资,感触蛮多的。


当天bo姐和基金经理程洲也有比较多的交流,可是学到不少,bo姐今天就跟大伙儿重点讲讲~


目前,程洲管理最长的基金,是国泰聚信价值优势混合。任职天数5年又309天,任职回报为156.21%。


基金成立以来,就是程洲全力打理。



国泰聚信是程洲的成名之作!


在与同期沪深300、上证指数的PK中,国泰聚信远远把两者甩在身后。截至10月18日,同一区间里上证指数涨幅38.41%,沪深300涨幅66.58%,国泰聚信涨幅156.21%。


三者之间的涨幅差距,可谓一目了然!



程洲现在在管产品,业绩也一片红彤彤。


除了国泰聚信外,还有国泰民丰回报定开混合、国泰大农业股票、国泰金牛创新成长混合等代表作,任职回报分别是68.77%、53.60%、43.91%,非常靓。



去年呢,股市凄凄惨惨戚戚,A股熊冠全球,上证跌了25%,程洲的基金也出现了较大回撤。



在活动的问答环节,有投资者问去年基金回撤为啥那么大?老将程洲的回答,很是让bo姐感到意外。


一般吧,遇到这种问题,很多基金经理会推脱一下,宏观经济、中美毛衣摩擦,理由可以找出一大堆。


但是老将程洲的回答,却是先认错。


“去年回撤大,确实是我们的问题。投资上偏积极,仓位也比较重,等到大市回落,业绩就比较差。”


bo姐觉得:


最可怕的,是那种“无所不能”、“无所不对”的。只有知道自己的不足之处,才能更好的提高自己。


然后在今年,国泰聚信就迅速收复失地!



2,

程洲的投资秘诀! 


那么国泰老将程洲的投资秘笈是什么?程洲又是怎么操盘基金产品的?bo姐下面就跟大家一一说来。


对程洲来说,风险是资本市场给他上的第一课。


2008年,程洲第一次任基金经理,就遇到股市崩盘,“3月份的时候仓位很低,后面6月份把仓位加上去了,基金当年直接亏损了53.79%。”


所以在程洲的后期投资中,首重风险!


比如在2015年杠杆牛破裂之前,程洲已经感觉到市场的狂热。先行一步,把股票仓位降低到了50%。在随后的三季度中,股票仓位更是一度降到了35%。


这两天,网上到处


在传贾跃亭离婚的事。时间倒退回4年前,那时的乐视网,可谓是资本市场明星股。不少基金产品重仓了乐视网暴风集团


但是程洲的话,一次也没有碰过乐视网


“我从来没有买过它,因为它从上市那天,我就觉得它财务数据太不合理,有太多违背常识的东西。”


“对于乐视网——乐视曾经是我的苦恼。像2014、2015年,它是大牛股之一。那时候很多人信、很多人买,而且涨得很好,不少基金经理标配乐视。那时候有些苦闷,业绩有压力。”


但事后来看,没买乐视这种“违背常识”的渣股,并一直没碰,才是真正的真知灼见、投资目光长远。


乐视网近6年股价走势贴一下:



经历10来年风风雨雨后,程洲渐渐形成了自己的“三板斧”投资策略,bo姐给大家简化为三个标准:


第一,首选行业龙头公司。


程洲非常重视龙头股,有些持仓公司可能是小盘股,但在其细分行业也是龙头公司,龙头有规模效应。


第二,选择现金流好的公司。


对于现金流好的上市公司,一方面可以体现出上市公司的内生增长;另一方面,可以过滤造假的公司。像bo姐上面举的乐视网的例子,过去两年里,A股密集爆雷,但是这些公司的重仓基金中,一次也没有出现过程洲的痕迹。。。


第三,严控重仓股持股比例。


“人都会犯错,所以我会控制重仓股的仓位占比,在管基金产品重仓股的配置很少超过5%。”


程洲跟着说道,“行业分散,重仓股集中度也不高,我知道短期业绩不可能特别突出。”


但bo姐觉得,正是程洲不求短期业绩突出,才能在投资的长途旅程中,为基民赚长长久久的收益!


3,

新基发行,亮点多多~ 


最近听说程洲要发只新基,大名叫国泰鑫睿混合(基金代码:007835)。老司机的新产品都有哪些亮点?bo姐也挖掘出了这只新基的很多秘密……



第一,业绩比较基准是中证800指数收益率*60% 中债综合指数收益率*40%。


首先呢,国泰鑫睿混合是一只混合型基金。基金的股票仓位占比,产品预设在35%到80%之间变动。


这个仓位配置,给了基金经理较强的把控空间。行情高估时可以把仓位降到更低,回撤控制更有力。


与此同时,业绩基准选择的是中证800。


敲黑板啊!


不是沪深300也不是中证500,而是中证800。相对来说,沪深300代表A股头部上市公司,中证500代表了中等市值、成长型公司。中证800算是把上证50、沪深300、中证500一网打尽了!


中证800最新市盈率13倍,正常估值区间。



对业绩基准的选择,显示出程洲对新基的定位差异。哪里低估去哪里,博弈超越中证800的超额收益!


第二,更关注制造业的公司。


据了解,这只新基没有特定投资的行业或主题,但投资思路上,会更多关注投资制造业公司。


这一点呢,刚好和bo姐观点不谋而合。虽然说消费、白酒、医药这些主题板块,都是好生意、好赛道,但在大涨60%、70%之后,估值较贵。



目前地产低估,但地产正处于高压窗口!


“对偏周期的地产板块,因为受政策打压,整体机会不大。银行的估值短期难以提升,产品也会规避。”


相对来说,制造业当前没人关注,低估明显。程洲这只新基就瞄准了制造业领域,挖掘制造业的机会。


在具体的标的上,程洲列举了4个方向:


(1)需求在全球且在全球供应链中有地位的上市公司,比如特色原料药API;

(2)化工中的新材料板块;

(3)国内重点突破的领域,包括5G、半导体、军工等;

(4)长期关注的部分细分行业龙头股。


也就是说,程洲更关注到制造业的潜力。


“国家创新发展肯定不能光靠茅台、五粮液,也不能只靠金融,要靠实体经济,靠制造业。”


对程洲这只基大家咋看?记得文末留言哦~


注:上述内容仅供参考,不构成任何投资建议或承诺。市场有风险,投资需谨慎。

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发表于 2019-10-23 13:17:17
心动不如行动,养起来
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