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发表于 2019-09-06 14:25:54 股吧网页版
现在是布局股票的好时机吗?——对话基金经理袁争光

1、您更看好哪类大类资产?

通过对大类资产的估值和盈利及资产质量趋势等因素比较,我们看好流动性高的标准化资产,包括股票和中高等级债券。

2、现在的股市估值低吗?

PB这个角度来看,201993号上证综指收盘约2930点,这个点位过去10年中的分位数是19%。无论是市净率和市盈率,当前市场都处于历史较低水平,给我们相对提高了投资安全边际。

3、您觉得市场拐点什么时候出现?

过去的牛市里大都经历了这么一个顺序:货币拐点>市场拐点>经济拐点,市场底部早于经济拐点出。

目前估值处于较低水平,宏观经济处于短周期底部区域,如果外部贸易环境朝相互妥协、达成一致的方向发展,或是市场明确的拐点。

4、作为业内少有的股债双料基金经理,您的投资风格和别人的区别在哪里?

首先,股债两类投资经验让我有一个统一大类资产配置框架,这对于仓位管理十分重要,尤其是单一资产处于极致区域时。其次,不同宏观和流动性背景下,市场的方向和主要逻辑不一样,宏观视野为我提供指引,找出市场主要逻辑的1-2个方向。另外,我出身于行业研究,具体投资上还是从自下而上的个股挖掘做起。总体上自下而上和自上而下相结合,自下而上为基础,自上而下有指引。

5、您选择这个低位时点发新基金,博道志远的投资策略是怎样的?

我们相对看好2019年的四季度的行情。在当前经济状态下,优选稳定增长类和优质成长类的个股。同时可转债当前的性价比较高,选择面也较大,可转债投资也是重要的一个方向,尤其是成长类个股的转债。

风格上继续保持均衡精选的投资策略,把业绩体现到宏观仓位、行业和个股选择上,多点布局,保持一揽子决策的大概率正确,力争保持业绩的总体稳定,努力为投资者寻求中长期投资回报。

 

 

风险提示:基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其将来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩亦不构成对本基金业绩表现的保证。投资有风险,敬请投资者认真阅读基金的相关法律文件,了解产品风险等级,做好风险测评,根据自身风险承受能力选择与之相匹配的风险等级产品。



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