一个多月以前，我们将资金从天弘弘择短债债券A转换到了万家鑫璟纯债债券C，当时评论区的投资者还普遍赞赏天弘弘择短债让人感受到了稳稳地幸福，但现在画风已经发生改变，很多投资新手已经开始抱怨“偷吃”严重，颗粒无收，没有收益。预计随着债券走势越来越强，基金表现会让持有者的抱怨声会越来越多。

仔细对比一下会发现，天弘弘择短债债券A近一个月的涨幅为0.29%，而国债指数近一个月的涨幅为0.41%，同期万家鑫璟纯债债券C涨幅为0.47%。当然这并不是天弘弘择短债债券的基金经理水平不行，而是短债特性所决定的，就像货币型基金经常跑不赢股票型基金一样，这些我们在4月16日的帖子已经有过说明，这里不再赘述。

从近期收益来看，长债型基金表现优于短债型基金，下半年债券走势大概率越来越强，如果每个月仅能收获0.47%的涨幅，那么纯债型基金的收益将会高于5.64%，如此比在银行存一年期的定期收益要高一点，比较适合保守的投资者进行投资。

不过也有读者向我表达了自己的担忧，害怕今后会像去年那样暴雷，造成持续性下跌。确实，债券型基金的收益并不是没有风险的，但是要出现去年那样的极端行情的可能性并不太大。为啥这么说，这里不得不提信用债的风险问题，信用债和利率债都是债券的组成部分，后者大多为国债、金融债和地方债，这类债券基本不会出现违约行为，大不了印钱偿还。而信用债的发债主体一般是公司，存在违约风险。相同利率条件下，比如国债利率和企业债利率都是4%，正常人优先会选择购买国债，但企业为了能够顺利集资，企业债的利率大概率比同时期的国债要高。去年很多债券型基金表现不好，原因大多可能是信用债出现了暴雷现象，导火索是永煤控股出现了债务违约事件，一时间导致投资者对于信用债违约风险感到担忧，卖出债券导致价格下跌。而2020年一整年，国债利率都是在不断上涨的，这样也会导致原本持有利率相对较高的信用债投资者会卖出所持债券，买入利率更高的国债，这一现象同样导致了信用债被抛售。

目前国债利率大概率继续下滑，原本利率较高的信用债会被更多的投资者所青睐，所以今年大可不必像去年那样担忧。