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发表于 2024-01-29 15:45:21 股吧网页版 发布于 辽宁
这个ETF囊括了国企里面的“龙头战队” !

文 望京博格(转载请注明出处)

近期,“将市值管理纳入央企负责人业绩考核”的消息引发了一轮国企行情。

很多投资者认为:“央企都考核市值管理了,估计各地国企也会考虑市值管理了。”结果不仅央企上涨了,各地国企也跟着涨了。

在博格心目中,“上海国企”绝对是国企里面的“龙头战队”了。

数据来源:wind数据,2024/1/25

截至2024年1月25日收盘,上海国企ETF(510810)连续三个交易日上涨,累计涨幅近10%,最新成交额放量已达5052万元。

那上海国企ETF的投资价值到底如何?

首先,该ETF跟踪的是中证上海国企指数。

指数编制规则:以上海市(含区县)国有企业上市公司为待选样本,结合市值、国资持股比例、分红比率、市场预期等情况进行选样并加权,以反映上海国企的整体表现。

也就是说,上海国企的规模越大,国资持股比例越高,分红率越高的排在前面,按照季度动态调整成分股。

前十大成分股:

数据来源:wind数据,2024/1/25

最新的前十大成分股里,比如中国太保是国内领先综合保险集团;上汽集团、华域汽车是国内最大的汽车与零部件制造商;上港集团、上海机场是国内领先的港口与机场;上海电气是国内领先装备制造企业;锦江集团是国内最大的酒店与餐饮集团了。

再次验证,上海国企绝对是国企里面的“龙头战队”了。

行业分布

数据来源:wind数据,2024/1/25

跟我们想象中不同,虽然上交所里金融行业(特别是银行)占比很高,但是上海国企业里金融行业占比并不高。

从最新的行业权重来看,占比最高的是交通运输16.4%,其次是非银金融15.9%、房地产15.6%以及汽车13.3%。
成分股规模分布也比较适中,目前76个成分股,流通市值的中位数在94亿左右,大、中、小盘股比例分配也比较合适。

数据来源:wind数据,2024/1/25

估值
该基金跟踪的中证上海国企指数估值处于历史低位。

数据来源:wind数据,2024/1/25

最新市净率PB仅为0.79倍,低于指数近10年97.71%以上的时间。

股息支付率也一直比较高,代表其成分股的财务状况比较稳定,公司也愿意从利润里拿出较高的部分来分配给股东。

数据来源:wind数据,2024/1/25

股利支付率=每股股利÷每股净收益×100%=股利总额÷净利润总额

支付率衡量的是公司愿意将多少利润分配给股东,随着公司盈利水平的变化和财务决策的调整而有所变化。

中证上海国企指数股息支付率最近六、七年都稳定在33%左右,意思是指数里的成分公司基本都愿意从利润里拿出33%的比例作为分红给股东回报,兼顾了企业发展与股东分红的需求。

总结来说:
(1)指数编制规则富有特色

按照现在国家经济情况来看,中证上海国企ETF其实是一个适应当前国情的特色ETF:用发达经济区域的国企组成指数基金,既能实现资产配置,又可以避免国有资产流失。(联接基金A类003194,C类018061)

(2)近期政策面利好,央企加强市值管理

最近相关高层在国新办新闻发布会上也表示,“将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核”。

多家沪市央企上市公司都进行了回应,称将“积极开展价值经营与价值传递活动,常态化采用市值管理工具维护公司价值,提升股东回报”。

另外,不少业内人士表示,把市值管理纳入对中央企业负责人的考核,有利于鼓励和引导上市公司积极开展价值经营与价值传递活动,完善市值管理体系,依法合规、科学合理推动上市公司内在价值与市场价值齐头并进、共同成长。

如果未来“市值管理”真的可以纳入央、国企业负责人业绩考核且权重较高的话,至少大盘子的国、央的股价会相对稳定,对于整个市场的稳定性会也有一定的保障。

(3)目前估值便宜

PB估值处于低于指数近10年97.71%以上的时间,且股息率也还不错。

(4)在同类产品中发行最早

上海国企ETF于2016年8月29日上市,是在同类产品中发行最早的央企特色ETF,这背后也是汇添富指数布局在国、央企方向深耕得比较深入,除了上海国企ETF外,也发布了如央企股东回报(560070)、国企一带一路(515990)、中药ETF(560080)等中字头相关特色指数。

所以说,指数本身没有好坏之分,作为投资工具,先是要了解其特色,知道它代表了背后怎样一批公司,比如上海国企ETF(510810)就是囊括了国企里面的“龙头战队”,只有深入了解,才有可能运用ETF这类投资工具来争取获得最大利益。

风险提示:以上所涉及标的不作推荐,也不构成对任何人的投资建议,股市有风险,入市需谨慎。

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